Οι διεθνείς αγορές μπαίνουν στον τελευταίο μήνα του 2025 με θετική ορμή, μετά από έναν Νοέμβριο γεμάτο έντονες διακυμάνσεις που άφησε ανάμεικτες εντυπώσεις. Παρά την αναταραχή, ο S&P 500 έχει επιστρέψει σε απόσταση μικρότερη του 1% από τα ιστορικά του υψηλά, ενώ ο Nasdaq –αν και έχασε το επτάμηνο σερί ανόδου– απέχει πλέον μόλις 3% από νέο ρεκόρ. Ο Dow Jones, αντίστοιχα, βρίσκεται λιγότερο από 2% μακριά από υψηλό όλων των εποχών.
Η τελευταία εβδομάδα του Νοεμβρίου έκλεισε με πέντε συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις, δείχνοντας ότι οι επενδυτές μπήκαν αποφασισμένοι να κλείσουν τη χρονιά με ισχυρό momentum. Ωστόσο, κάτω από την επιφάνεια εντοπίζονται δύο μεγάλες τάσεις: η επιφύλαξη γύρω από την «AI φούσκα» και η αισιοδοξία για το 2026.
Πίεση στις μετοχές τεχνητής νοημοσύνης – Google η εξαίρεση
Ο Νοέμβριος ήταν δύσκολος για τους μεγάλους τίτλους της τεχνητής νοημοσύνης.
Η Meta έχασε 13% μέσα σε έναν μήνα, η Nvidia διολίσθησε 8%, ενώ η Oracle κατέγραψε εντυπωσιακή πτώση σχεδόν 30%. Το κλίμα επιβαρύνθηκε από τις προειδοποιήσεις δύο γνωστών short sellers, του Michael Burry και του Jim Chanos, αλλά και από την αμφιλεγόμενη επιστολή της διοίκησης της Nvidia που επιχείρησε να καθησυχάσει τις αγορές.
Η μεγάλη εξαίρεση ήταν η Google, με τη μετοχή της να ενισχύεται 20% μετά τα εξαιρετικά αποτελέσματα, την πολύ θετική υποδοχή στο μοντέλο Gemini 3 και τις πληροφορίες για κολοσσιαία συμφωνία AI chips με τη Meta.
Το βλέμμα στη Fed – Πιθανότητα 86,9% για μείωση επιτοκίων τον Δεκέμβριο
Οι αγορές μπαίνουν στο πρώτο δεκαήμερο του Δεκεμβρίου με σχεδόν βεβαιότητα ότι η Fed θα ανακοινώσει νέα μείωση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης. Η κεντρική τράπεζα έχει μπει πλέον στη «σιωπηρή περίοδο», πράγμα που σημαίνει ότι δεν αναμένονται δηλώσεις έως τη συνεδρίαση της 9–10 Δεκεμβρίου.
Την ίδια ώρα, οι συνομιλίες για τη διαδοχή του Jerome Powell εντείνονται. Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, ο Kevin Hassett –διευθυντής του National Economic Council και πρώην σύμβουλος του Trump– φαίνεται να είναι ο νέος «φαβορί» για την προεδρία της Fed.
Η αγορά επιστρέφει σταθερά στην κανονικότητα μετά το shutdown
Μετά το 43ήμερο shutdown στις ΗΠΑ, το οικονομικό ημερολόγιο σταδιακά εξομαλύνεται. Αυτή την εβδομάδα οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν:
- στοιχεία PMI από τη μεταποίηση και τις υπηρεσίες,
- τον ιδιωτικό δείκτη απασχόλησης της ADP,
- τις πρώτες εκτιμήσεις για τον πληθωρισμό (PCE).
Στο μέτωπο των αποτελεσμάτων, ενδιαφέρον συγκεντρώνουν οι ανακοινώσεις των:
Salesforce, CrowdStrike, Dollar Tree, Dollar General, Five Below, Snowflake, μεταξύ άλλων.
Οι επενδυτικές τράπεζες «βλέπουν» νέα ρεκόρ το 2026
Παρότι ο Νοέμβριος έδειξε πόσο ευμετάβλητη μπορεί να είναι η αγορά, οι μεγάλοι οίκοι της Wall Street προβλέπουν σημαντικά κέρδη για το 2026. JPMorgan, HSBC και Deutsche Bank βλέπουν τον S&P 500 μεταξύ 7.500 και 8.000 μονάδων —δηλαδή άνοδο 10% έως 15% από τα σημερινά επίπεδα— στηριζόμενοι στον «AI-μεγακύκλο» επενδύσεων που, όπως υποστηρίζουν, θα οδηγήσει σε αύξηση παραγωγικότητας και κερδοφορίας.
