Η μέση τιμή της απλής αμόλυβδης βενζίνης στις ΗΠΑ ανήλθε στα 4,157 δολάρια το γαλόνι την εβδομάδα που έληξε στις 7 Σεπτεμβρίου, αυξημένη κατά 8,6 σεντς σε μία εβδομάδα και κατά 96,5 σεντς σε έναν χρόνο. Η άνοδος σε ετήσια βάση φτάνει το 30%. Το ντίζελ διαμορφώθηκε στα 5,967 δολάρια το γαλόνι, με εβδομαδιαία άνοδο 36,8 σεντς και ετήσια 2,201 δολαρίων, δηλαδή περίπου 58%.
Πώς φτάσαμε εδώ
Μέχρι το τέλος Αυγούστου οι τιμές στην αντλία υποχωρούσαν ήπια, με τη βενζίνη στα 4,071 δολάρια στις 31 Αυγούστου. Η εικόνα αντιστράφηκε μέσα σε λίγες ημέρες, καθώς η ένταση στη Μέση Ανατολή έσπρωξε το αργό πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι. Το διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο που παρακολουθεί το πετρέλαιο κέρδισε 1,82% στην τελευταία συνεδρίαση, ενώ ο χρυσός ενισχύθηκε 1,25%, μια κλασική εικόνα αναζήτησης προστασίας.
Το ντίζελ τρέχει πολύ πιο γρήγορα
Η διαφορά ανάμεσα στα δύο καύσιμα είναι το πιο ενδιαφέρον στοιχείο. Ενώ η βενζίνη αφορά κυρίως τον καταναλωτή, το ντίζελ κινεί φορτηγά, τρένα, πλοία, γεωργικά μηχανήματα και μέρος της θέρμανσης. Μια αύξηση 58% σε δώδεκα μήνες μεταφράζεται σε υψηλότερο κόστος μεταφοράς για σχεδόν κάθε προϊόν στο ράφι, με χρονική υστέρηση μερικών μηνών. Αυτό είναι που κάνει την ενέργεια να διαχέεται στον δομικό πληθωρισμό και όχι μόνο στον γενικό δείκτη.
Ο αντίκτυπος στα επιτόκια
Η ενέργεια μπαίνει απευθείας στον δείκτη τιμών καταναλωτή, οπότε η εξέλιξη έρχεται σε δύσκολη στιγμή για την αμερικανική κεντρική τράπεζα, που συνεδριάζει στις 16 Σεπτεμβρίου. Η αγορά ομολόγων έχει ήδη αντιδράσει, με το διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο των μακροπρόθεσμων κρατικών τίτλων να υποχωρεί 0,52%, κίνηση που αντιστοιχεί σε υψηλότερες αποδόσεις.
Πρακτικά, για τον ιδιώτη επενδυτή η μετάβαση από ένα περιβάλλον αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού σε ένα περιβάλλον ενεργειακής πίεσης αλλάζει τη σχετική στάθμιση των κατηγοριών. Οι εταιρείες με χαμηλή δυνατότητα μετακύλισης κόστους, όπως αρκετές του λιανεμπορίου και των μεταφορών, είναι οι πιο εκτεθειμένες. Το κρίσιμο στοιχείο δεν είναι η επόμενη εβδομαδιαία τιμή αλλά το αν η άνοδος θα αποδειχθεί παροδική ή θα εδραιωθεί για τρίμηνα.
Πηγές, Υπηρεσία Ενεργειακής Πληροφόρησης των ΗΠΑ, εβδομαδιαία στοιχεία λιανικών τιμών καυσίμων, στοιχεία διαπραγμάτευσης της συνεδρίασης.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
