Η κινεζική DeepSeek παρουσίασε το μοντέλο V4.1 Flash, το οποίο σύμφωνα με την ίδια την εταιρεία απαιτεί σημαντικά λιγότερη μνήμη υψηλού εύρους ζώνης από τον προκάτοχό του. Η ανακοίνωση αρκούσε για να στείλει τις μετοχές των Samsung Electronics και SK Hynix πάνω από 3% χαμηλότερα στη Σεούλ, ενώ οι αμερικανικές Micron και SanDisk κράτησαν θετικό πρόσημο.
Τι αλλάζει τεχνικά
Το μοντέλο διαθέτει 552 δισεκατομμύρια παραμέτρους, αλλά η αρχιτεκτονική του ενεργοποιεί μόνο ένα μικρό μέρος τους κάθε φορά. Η εταιρεία αναφέρει μείωση 75% στο αποτύπωμα της προσωρινής μνήμης που χρησιμοποιείται κατά την εκτέλεση, δηλαδή του λεγόμενου KV cache, και μείωση 87,5% στις ανάγκες αποθηκευτικού χώρου σε δίσκους στερεάς κατάστασης σε σχέση με την προηγούμενη έκδοση. Αν τα νούμερα επιβεβαιωθούν στην πράξη, ένα κέντρο δεδομένων θα μπορεί να εξυπηρετήσει την ίδια ζήτηση με λιγότερα τσιπ μνήμης.
Γιατί ανησυχεί η αγορά
Η μνήμη HBM ήταν ο πιο κερδοφόρος κρίκος της αλυσίδας τεχνητής νοημοσύνης τα τελευταία δύο χρόνια, καθώς η ζήτηση ξεπερνούσε σταθερά την προσφορά. Κάθε ένδειξη ότι τα μοντέλα γίνονται πιο αποδοτικά χτυπά ακριβώς αυτή την παραδοχή. Οι μετοχές των Samsung και SK Hynix βρίσκονται ήδη πάνω από 25% χαμηλότερα από τα ιστορικά τους υψηλά, γεγονός που δείχνει ότι η αγορά έχει αρχίσει να αμφισβητεί τη διάρκεια του κύκλου.
Η αντίθετη ανάγνωση
Υπάρχει όμως και το άλλο σενάριο, γνωστό στην οικονομική βιβλιογραφία ως παράδοξο του Τζέβονς. Όταν μια τεχνολογία γίνεται φθηνότερη, η συνολική κατανάλωσή της συχνά αυξάνεται αντί να μειωθεί. Φθηνότερη εκτέλεση μοντέλων σημαίνει περισσότερες εφαρμογές, περισσότερους χρήστες και τελικά ίσως περισσότερα τσιπ. Αυτό ακριβώς συνέβη και μετά την πρώτη μεγάλη έκπληξη της DeepSeek στις αρχές του 2025, όταν η αρχική πανικόβλητη αντίδραση αντιστράφηκε μέσα σε λίγους μήνες.
Για τον ιδιώτη επενδυτή το συμπέρασμα είναι ότι ο κλάδος της μνήμης παραμένει κυκλικός και πολύ ευαίσθητος σε ειδήσεις. Όποιος έχει έκθεση μέσω μεμονωμένων μετοχών ημιαγωγών πρέπει να γνωρίζει ότι μια ανακοίνωση λογισμικού μπορεί να μεταβάλει την αποτίμηση μέσα σε μία συνεδρίαση. Η διασπορά σε ευρύτερους δείκτες τεχνολογίας περιορίζει αυτό το είδος κινδύνου.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
Πηγές, ανακοίνωση της DeepSeek, δεδομένα διαπραγμάτευσης χρηματιστηρίων Σεούλ και Νέας Υόρκης.
