Οι τιμές του πετρελαίου υποχωρούν για τρίτη συνεχόμενη συνεδρίαση, καθώς η αγορά πείθεται σταδιακά ότι η διακοπή στις σαουδαραβικές εξαγωγές θα κρατήσει λιγότερο από ό,τι φοβόταν. Το αμερικανικό αργό κινείται γύρω από τα 101 δολάρια το βαρέλι, αφού υποχώρησε στιγμιαία και κάτω από το όριο των 100 δολαρίων, ενώ το Brent διαπραγματεύεται κοντά στα 104 δολάρια. Και τα δύο συμβόλαια παραμένουν πολύ υψηλότερα από τα επίπεδα του περασμένου έτους.
Η εναλλακτική διαδρομή των εξαγωγών
Η Σαουδική Αραβία προσφέρει επιπλέον φορτία σε διυλιστήρια της Ασίας μέσω μεταφορτώσεων από πλοίο σε πλοίο στα ανοιχτά του Ομάν, παρακάμπτοντας τον τερματικό σταθμό του Γιανμπού. Παράλληλα, οι εκτιμήσεις για ταχύτερη αποκατάσταση του αγωγού που συνδέει τα ανατολικά κοιτάσματα με τη δυτική ακτή μειώνουν το ασφάλιστρο κινδύνου που είχε ενσωματωθεί στις τιμές. Η κίνηση δεν λύνει το πρόβλημα των ευρωπαϊκών διυλιστηρίων, τα οποία ενημερώθηκαν ότι δεν θα λάβουν σαουδαραβικό αργό τον επόμενο μήνα, περιορίζει όμως τον κίνδυνο γενικευμένης έλλειψης.
Τα αποθέματα δεν στηρίζουν την ανοδική εκδοχή
Τα εμπορικά αποθέματα αργού στις ΗΠΑ υποχώρησαν μόλις κατά 640 χιλιάδες βαρέλια την εβδομάδα που έληξε στις 11 Σεπτεμβρίου, έναντι εκτιμήσεων για μείωση 1,62 εκατομμυρίων βαρελιών. Η μικρότερη από την αναμενόμενη αποκλιμάκωση δείχνει ότι η αμερικανική αγορά δεν σφίγγει με τον ρυθμό που προεξοφλούσαν οι τιμές. Την ίδια στιγμή η κίνηση δεξαμενόπλοιων στα στενά του Ορμούζ παραμένει πολύ χαμηλότερη του συνήθους, στοιχείο που κρατά ζωντανό το γεωπολιτικό ρίσκο και εξηγεί γιατί η υποχώρηση είναι συγκρατημένη.
Η μεταφορά στην αντλία
Η αποκλιμάκωση του αργού δεν έχει φτάσει ακόμη στον τελικό καταναλωτή. Η μέση τιμή λιανικής του ντίζελ στις ΗΠΑ διαμορφώθηκε στα 6,285 δολάρια ανά γαλόνι στις 14 Σεπτεμβρίου, αυξημένη κατά 2,546 δολάρια σε σχέση με έναν χρόνο πριν, ενώ η απλή αμόλυβδη βενζίνη βρίσκεται στα 4,319 δολάρια με ετήσια άνοδο 1,151 δολαρίων. Τα αποστάγματα παραμένουν το στενό σημείο της αλυσίδας, καθώς η διαταραχή αφορά κυρίως ποιότητες αργού κατάλληλες για παραγωγή ντίζελ.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Για τον Έλληνα ιδιώτη επενδυτή το πετρέλαιο επηρεάζει ταυτόχρονα δύο πράγματα, τις μετοχές του ενεργειακού κλάδου και τον πληθωρισμό που καθορίζει την πολιτική των κεντρικών τραπεζών. Μια υποχώρηση κοντά στα 100 δολάρια δεν αλλάζει από μόνη της το βασικό σενάριο, αφού τα επίπεδα παραμένουν σημαντικά υψηλότερα από πέρυσι και τα περιθώρια διύλισης στα αποστάγματα μένουν ισχυρά. Η προσοχή αξίζει να στραφεί στη διάρκεια της διαταραχής παρά στην ημερήσια μεταβολή της τιμής.
Πηγές στοιχείων, U.S. Energy Information Administration.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
