Η Mercedes-Benz Group αναθεώρησε προς το χειρότερο τις προβλέψεις της για το σύνολο του 2026. Ο όμιλος αναμένει τώρα προσαρμοσμένη απόδοση πωλήσεων 2% έως 3% για τον κλάδο επιβατικών αυτοκινήτων, από 3% έως 5% που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση. Τα λειτουργικά κέρδη του ομίλου αναμένονται πλέον στα επίπεδα του 2025, ενώ προηγουμένως προβλεπόταν ότι θα είναι σημαντικά υψηλότερα. Για το 2025 τα λειτουργικά κέρδη είχαν διαμορφωθεί στα 8,2 δισεκατομμύρια ευρώ.
Οι αιτίες της αναθεώρησης
Η εταιρεία αποδίδει τη μεταβολή σε δύο παράγοντες. Ο πρώτος είναι το ολοένα δυσκολότερο περιβάλλον της αγοράς στην Κίνα, που αποτελεί ιστορικά μια από τις πιο κερδοφόρες αγορές για τα γερμανικά premium αυτοκίνητα. Ο δεύτερος είναι το υψηλότερο κόστος που αναμένεται στο τέταρτο τρίμηνο, περιλαμβανομένου του αυξημένου κόστους υλικών. Η ανακοίνωση δεν κάνει λόγο για δασμούς ή για τιμολογιακή πολιτική.
Τα προκαταρκτικά στοιχεία του τριμήνου
Μαζί με την αναθεώρηση η εταιρεία έδωσε προκαταρκτικά και μη ελεγμένα στοιχεία για το τρίτο τρίμηνο, τα οποία στην πλειονότητά τους ήταν καλύτερα από τις εκτιμήσεις της αγοράς. Η προσαρμοσμένη απόδοση πωλήσεων στα επιβατικά διαμορφώθηκε στο 2,5%, έναντι εκτίμησης 2,4%. Στα επαγγελματικά οχήματα έφτασε το 9,4%, έναντι 9,1%. Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων στις χρηματοοικονομικές υπηρεσίες ήταν 13,8%, έναντι εκτίμησης 12,4%. Τα λειτουργικά κέρδη του ομίλου ανήλθαν σε 1,77 δισεκατομμύρια ευρώ, πάνω από την εκτίμηση των 1,6 δισεκατομμυρίων.
Η εξαίρεση βρίσκεται στις ταμειακές ροές. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές της βιομηχανικής δραστηριότητας ήταν μόλις 172 εκατομμύρια ευρώ, σημαντικά κάτω από την εκτίμηση των 422 εκατομμυρίων. Για το σύνολο του έτους η εταιρεία αναμένει τώρα ότι θα υπολείπονται σημαντικά των περυσινών επιπέδων, ενώ προηγουμένως ανέμενε ελαφρά υστέρηση. Το 2025 είχαν διαμορφωθεί στα 5,4 δισεκατομμύρια ευρώ. Οι στόχοι για τα επαγγελματικά οχήματα, στο 8% έως 10%, και για τις χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, στο 12% έως 14%, παραμένουν αμετάβλητοι.
Τι σημαίνει για τον επενδυτή
Το μήνυμα είναι ότι το πρόβλημα δεν βρίσκεται στο τρίμηνο που πέρασε αλλά στο τρίμηνο που έρχεται. Τα προκαταρκτικά νούμερα ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις, όμως η διοίκηση επιλέγει να προειδοποιήσει έγκαιρα για το τέταρτο τρίμηνο. Για όποιον παρακολουθεί ευρωπαϊκές μετοχές, η υπόθεση της Mercedes δείχνει ότι η εξάρτηση από την κινεζική ζήτηση παραμένει το βασικό διαρθρωτικό ρίσκο του κλάδου, και ότι η πίεση στις ταμειακές ροές μπορεί να προηγηθεί της πίεσης στα κέρδη. Τα πλήρη αποτελέσματα του τριμήνου δημοσιεύονται στις 28 Οκτωβρίου.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
Πηγή, ανακοίνωση ρυθμιζόμενης πληροφόρησης της Mercedes-Benz Group AG της 27ης Οκτωβρίου 2026.
