Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ διατήρησε την Τετάρτη το εύρος στόχου του βασικού της επιτοκίου στο 3,75 έως 4 τοις εκατό, με την απόφαση να λαμβάνεται με ψήφους 10 προς 2. Μαζί με την απόφαση, όμως, ήρθε και μια αλλαγή που αφορά τον ίδιο τον τρόπο λειτουργίας της επιτροπής ανοικτής αγοράς. Ο πρόεδρος της Fed, Κέβιν Γουόρς, ανακοίνωσε ότι από το επόμενο φθινόπωρο οι συνεδριάσεις στις οποίες λαμβάνονται αποφάσεις για τα επιτόκια θα μειωθούν σταδιακά, ώστε το 2028 να είναι έξι αντί για οκτώ.
Τι ακριβώς αλλάζει στο ημερολόγιο
Ο συνολικός αριθμός των τακτικών συνεδριάσεων παραμένει οκτώ ανά έτος. Αυτό που αλλάζει είναι το περιεχόμενό τους. Το 2027 μία από τις οκτώ συνεδριάσεις θα αφιερωθεί αποκλειστικά σε συζήτηση στρατηγικής, χωρίς ψηφοφορία για το επιτόκιο αναφοράς. Το 2028 οι συνεδριάσεις αυτού του τύπου γίνονται δύο, οπότε οι καθαυτό αποφάσεις επιτοκίων περιορίζονται σε έξι. Το σκεπτικό που επικαλείται ο Γουόρς, ο οποίος είχε θέσει το θέμα ήδη από τη συνεδρίαση του Ιουλίου, είναι ότι ο μεγαλύτερος χρόνος ανάμεσα στις αποφάσεις επιτρέπει να συγκεντρώνονται περισσότερα οικονομικά στοιχεία πριν η επιτροπή κληθεί να κινηθεί. Οι έκτακτες συνεδριάσεις παραμένουν πάντοτε δυνατές, αν οι συνθήκες το απαιτήσουν.
Η απόφαση του Οκτωβρίου
Στην ανακοίνωσή της η επιτροπή αναφέρει ότι οι νέες θέσεις εργασίας συμβαδίζουν με το εργατικό δυναμικό και ότι το ποσοστό ανεργίας έχει μεταβληθεί ελάχιστα, ενώ ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός. Η συσσώρευση περισσότερων στοιχείων, σημειώνει, θα βοηθήσει στον προσδιορισμό της κατάλληλης στάσης πολιτικής για την έγκαιρη επιστροφή του πληθωρισμού στον στόχο του 2 τοις εκατό. Κατά της απόφασης ψήφισαν η Λίσα Κουκ και η Μπεθ Χάμακ, οι οποίες προτιμούσαν αύξηση του εύρους στόχου κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας στη συγκεκριμένη συνεδρίαση.
Γιατί αφορά τον ιδιώτη επενδυτή
Λιγότερες αποφάσεις σημαίνουν λιγότερα, αλλά βαρύτερα, ραντεβού στο ημερολόγιο της αγοράς. Όταν η επιτροπή αποφασίζει έξι φορές τον χρόνο αντί για οκτώ, κάθε συνεδρίαση συγκεντρώνει μεγαλύτερο βάρος προσδοκιών και το ενδεχόμενο μεγαλύτερων μεταβολών ανά συνεδρίαση αυξάνεται. Παράλληλα, το διάστημα ανάμεσα στις αποφάσεις μεγαλώνει, κάτι που δίνει αυξημένη σημασία στα ενδιάμεσα μακροοικονομικά στοιχεία, δηλαδή στον πληθωρισμό, στην απασχόληση και στην κατανάλωση. Για όποιον παρακολουθεί τις διεθνείς αγορές από την Ελλάδα, το πρακτικό συμπέρασμα είναι διπλό. Αφενός το ημερολόγιο των γεγονότων που κινούν ομόλογα, δολάριο και μετοχές γίνεται πιο αραιό από το 2027 και μετά. Αφετέρου η μεταβλητότητα γύρω από κάθε ανακοίνωση έχει λόγους να είναι εντονότερη, καθώς η αγορά θα έχει λιγότερες ευκαιρίες να προσαρμόσει τις προσδοκίες της σταδιακά.
Πηγές, Federal Reserve, ανακοίνωση της επιτροπής ανοικτής αγοράς της 28ης Οκτωβρίου 2026 και δηλώσεις του προέδρου στη συνέντευξη Τύπου που ακολούθησε.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
