Η Nvidia έχει ζητήσει από πελάτες της στον χώρο των κέντρων δεδομένων να περιορίσουν την έκθεσή τους στην κινεζική αγορά, σύμφωνα με πληροφορίες που δεν έχουν επιβεβαιωθεί επίσημα από την εταιρεία. Η είδηση έχει σημασία λιγότερο για τα έσοδα και περισσότερο για το μήνυμα, καθώς η ίδια η εταιρεία έχει ήδη αφαιρέσει εντελώς την Κίνα από τις προβλέψεις της. Στην τελευταία της καθοδήγηση, για το τρίτο τρίμηνο της χρήσης 2027, η Nvidia αναμένει έσοδα 108 δισεκατομμυρίων δολαρίων με απόκλιση 2%, δηλώνοντας ρητά ότι δεν υπολογίζει κανένα έσοδο από υπολογιστικά προϊόντα κέντρων δεδομένων στην Κίνα.
Τι δείχνουν τα επίσημα στοιχεία
Στο δεύτερο τρίμηνο της χρήσης 2027, που έκλεισε στις 26 Ιουλίου, τα έσοδα διαμορφώθηκαν στα 96,2 δισεκατομμύρια δολάρια, αυξημένα 18% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο και 106% σε ετήσια βάση. Ο κλάδος κέντρων δεδομένων απέδωσε 89 δισεκατομμύρια δολάρια, με άνοδο 117% ετησίως. Το μικτό περιθώριο παρέμεινε στο 75%, ενώ τα κέρδη ανά μετοχή ανήλθαν στα 2,46 δολάρια, υπερδιπλάσια από το 1,08 του αντίστοιχου τριμήνου. Στις οικονομικές καταστάσεις καταγράφονται επίσης προβλέψεις για αποθέματα 784 εκατομμυρίων δολαρίων στο τρίμηνο και 1,6 δισεκατομμυρίων στο εξάμηνο.
Η Κίνα ως μηδενική βάση
Οι αμερικανικοί περιορισμοί στις εξαγωγές προηγμένων επιταχυντών, σε συνδυασμό με τις κινεζικές συστάσεις προς τις τοπικές εταιρείες να στραφούν σε εγχώριους προμηθευτές, έχουν μετατρέψει τη μεγαλύτερη αγορά ημιαγωγών του κόσμου σε παράγοντα που απλώς δεν συμμετέχει στο μοντέλο. Αυτό έχει μια παράδοξη συνέπεια. Κάθε ενδεχόμενη χαλάρωση θα λειτουργούσε ως καθαρό θετικό στοιχείο, αφού τίποτε δεν είναι ενσωματωμένο στις εκτιμήσεις, ενώ μια περαιτέρω επιδείνωση έχει ήδη απορροφηθεί.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Ο ουσιαστικός κίνδυνος για τη μετοχή δεν βρίσκεται πλέον στην Κίνα αλλά στη συγκέντρωση. Οι δεσμεύσεις προμηθειών της εταιρείας έχουν εκτιναχθεί στα 279 δισεκατομμύρια δολάρια από 119 δισεκατομμύρια ένα τρίμηνο πριν, ποσό που προϋποθέτει ότι οι μεγάλοι πελάτες θα συνεχίσουν να επενδύουν με τον ίδιο ρυθμό. Σε μια αγορά που έχει μόλις εισέλθει σε διόρθωση λόγω αμφιβολιών για την απόδοση των επενδύσεων σε τεχνητή νοημοσύνη, αυτή η εξάρτηση είναι το σημείο που αξίζει παρακολούθηση. Τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου, που αναμένονται μέσα στον Νοέμβριο, θα δείξουν αν ο ρυθμός διατηρείται.
Πηγές στοιχείων, καταθέσεις της Nvidia στην Αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) και επίσημη ανακοίνωση αποτελεσμάτων της εταιρείας.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
