Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας ανακοίνωσε την Τρίτη ότι αυξάνει τον συντελεστή υποχρεωτικών αποθεματικών για τις καταθέσεις σε ξένο συνάλλαγμα από το 4% στο 6%, με ισχύ από τις 15 Νοεμβρίου. Η κεντρική τράπεζα ανέφερε ότι στόχος είναι η ενίσχυση της διαχείρισης της ρευστότητας σε συνάλλαγμα από τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Το γουάν έκλεισε τη Δευτέρα στα 6,6458 ανά δολάριο, στο ισχυρότερο επίπεδο από το 2022, ενώ την Τρίτη η κεντρική ισοτιμία αναφοράς ορίστηκε στα 6,7150 και το νόμισμα υποχώρησε έως 0,37% στα 6,6728.
Πώς λειτουργεί το εργαλείο
Οι εμπορικές τράπεζες της Κίνας υποχρεούνται να δεσμεύουν ένα ποσοστό των καταθέσεων που τηρούν σε ξένα νομίσματα. Όταν το ποσοστό αυτό ανεβαίνει, λιγότερα δολάρια παραμένουν διαθέσιμα στην εσωτερική αγορά, η προσφορά συναλλάγματος περιορίζεται και η πίεση για ανατίμηση του γουάν μειώνεται. Με βάση τα επίσημα στοιχεία, οι καταθέσεις σε συνάλλαγμα πλησίαζαν το 1,2 τρισεκατομμύριο δολάρια στο τέλος Ιουνίου, οπότε η αύξηση κατά δύο ποσοστιαίες μονάδες δεσμεύει θεωρητικά περίπου 24 δισεκατομμύρια δολάρια. Πρόκειται για εκτίμηση και όχι για επίσημο μέγεθος.
Γιατί τώρα
Το γουάν έχει ενισχυθεί περισσότερο από 4,5% μέσα στο 2026 και η άνοδος είχε αποκτήσει δική της δυναμική, καθώς η συνεχής ανατίμηση προσελκύει νέες ροές. Ένα ισχυρό νόμισμα ακριβαίνει τις κινεζικές εξαγωγές σε μια περίοδο κατά την οποία η οικονομία στηρίζεται σημαντικά στο εμπορικό πλεόνασμα. Η κατεύθυνση του εργαλείου είναι χαρακτηριστική. Ο ίδιος συντελεστής είχε αυξηθεί δύο φορές το 2021 φτάνοντας στο 9%, στη συνέχεια μειώθηκε τρεις φορές μέσα στο 2022 και το 2023 έως το 4%, με την τελευταία μείωση τον Σεπτέμβριο του 2023, τότε για να ανακοπεί η πτώση του νομίσματος. Η σημερινή κίνηση αντιστρέφει αυτή τη λογική.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Το ποσό που δεσμεύεται είναι μικρό σε σχέση με το μέγεθος της αγοράς συναλλάγματος, γι’ αυτό η κίνηση διαβάζεται περισσότερο ως μήνυμα παρά ως ουσιαστική παρέμβαση. Το μήνυμα είναι ότι το Πεκίνο δεν θέλει απότομη ανατίμηση, θέλει όμως να διατηρήσει τον έλεγχο του ρυθμού. Για όποιον έχει θέσεις σε αμοιβαία κεφάλαια αναπτυσσόμενων αγορών ή σε κινεζικές μετοχές, το σταθερό και προβλέψιμο νόμισμα είναι γενικά θετικό, καθώς μειώνει τον συναλλαγματικό κίνδυνο. Αντίθετα, η προσπάθεια συγκράτησης της ανατίμησης συντηρεί το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα των κινεζικών εξαγωγών, κάτι που αφορά άμεσα ευρωπαϊκές βιομηχανίες που ανταγωνίζονται κινεζικά προϊόντα.
Πηγή στοιχείων, Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
