Ο αμερικανικός δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε 0,4% τον Οκτώβριο σε εποχικά προσαρμοσμένη βάση, μετά την άνοδο 0,6% τον Σεπτέμβριο, ενώ ο δομικός δείκτης, που εξαιρεί τρόφιμα και ενέργεια, ανέβηκε 0,3% για τρίτο συνεχόμενο μήνα. Το πιο ασυνήθιστο στοιχείο της ανακοίνωσης της 10ης Νοεμβρίου δεν ήταν όμως τα μηνιαία νούμερα, αλλά η απουσία της ετήσιας σύγκρισης.
Γιατί λείπει ο ετήσιος πληθωρισμός
Η αμερικανική στατιστική υπηρεσία εργασίας δεν συνέλεξε στοιχεία για τον Οκτώβριο του 2025 λόγω της διακοπής χρηματοδότησης του ομοσπονδιακού κράτους. Για τις περισσότερες σειρές του δείκτη δεν δημοσιεύτηκαν τιμές εκείνου του μήνα και, κατά συνέπεια, δεν μπορεί να υπολογιστεί δωδεκάμηνη μεταβολή για τον Οκτώβριο του 2026. Στον βασικό πίνακα της ανακοίνωσης η ετήσια μεταβολή εμφανίζεται κενή σε όλες σχεδόν τις κατηγορίες. Εξαιρέσεις αποτελούν η βενζίνη με 37,4%, τα καινούργια αυτοκίνητα με 0,7% και τα μεταχειρισμένα με πτώση 3,3%, σε μη προσαρμοσμένη βάση.
Η εικόνα των κατηγοριών
Τα τρόφιμα ανέβηκαν 0,5% και η ενέργεια 0,7%, πολύ πιο ήπια από την άνοδο 5,2% του Σεπτεμβρίου. Η βενζίνη αυξήθηκε 1%, το ηλεκτρικό ρεύμα 0,9%, ενώ το φυσικό αέριο δικτύου υποχώρησε 0,8%. Η στέγαση, που έχει τη μεγαλύτερη βαρύτητα στον δείκτη, ανέβηκε 0,3%. Στα αυτοκίνητα η εικόνα ήταν μικτή, με τα μεταχειρισμένα να υποχωρούν 1,2% και τα καινούργια να ανεβαίνουν 0,2%, ενώ η ιατρική περίθαλψη αυξήθηκε 0,3%. Ο γενικός δείκτης διαμορφώθηκε στις 337,511 μονάδες, με βάση την περίοδο 1982 έως 1984 ίση με 100, σημειώνοντας άνοδο 0,2% πριν την εποχική προσαρμογή.
Τι βλέπει η Fed χωρίς ετήσιο ποσοστό
Χωρίς δωδεκάμηνη μεταβολή, το βάρος μετατοπίζεται στις μηνιαίες ενδείξεις και στη διάρκεια της τάσης. Ο δομικός δείκτης στο 0,3% για τρεις συνεχόμενους μήνες αντιστοιχεί σε ρυθμό κοντά στο 3,7% αν διατηρηθεί για έναν χρόνο, δηλαδή σαφώς πάνω από τον στόχο του 2%. Νωρίτερα φέτος ο ίδιος δείκτης κινούνταν στο 0,2% τον Ιούλιο και στο μηδέν τον Ιούνιο, οπότε η επιτάχυνση του τελευταίου τριμήνου είναι ορατή. Τα εποχικά προσαρμοσμένα στοιχεία αναθεωρούνται για διάστημα έως πέντε ετών, κάτι που προσθέτει ακόμη μία αβεβαιότητα στην ανάγνωση.
Τι σημαίνει πρακτικά
Για τον ιδιώτη επενδυτή το συμπέρασμα είναι ότι κάθε μηνιαία ανακοίνωση αποκτά μεγαλύτερη βαρύτητα από το συνηθισμένο, αφού λείπει το σταθεροποιητικό πλαίσιο της ετήσιας μέτρησης. Αυτό συνήθως σημαίνει πιο έντονες κινήσεις στις αποδόσεις των ομολόγων και στις μετοχές ανάλογα με τα νούμερα της ημέρας. Οι δύο επόμενοι σταθμοί είναι ο δείκτης τιμών παραγωγού του Οκτωβρίου, στις 13 Νοεμβρίου, και ο δείκτης τιμών καταναλωτή του Νοεμβρίου, στις 10 Δεκεμβρίου. Μέχρι τότε, η εικόνα του πληθωρισμού παραμένει θολή και οι θέσεις που εξαρτώνται από την πορεία των επιτοκίων πιο ευαίσθητες.
Πηγές, Bureau of Labor Statistics, δελτίο τύπου δείκτη τιμών καταναλωτή Οκτωβρίου 2026 και πρόγραμμα ανακοινώσεων Νοεμβρίου 2026.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
