Ο Τόμας Λι, συνιδρυτής και επικεφαλής έρευνας της Fundstrat Global Advisors, προβλέπει μια έντονη ανοδική πορεία στις αγορές, παρά το ευρέως διαδεδομένο σκεπτικισμό των επενδυτών. Όπως σημειώνει, η S&P 500 βρίσκεται μόλις 2% κάτω από το ιστορικό της υψηλό, και αυτό εν μέσω ενός περιβάλλοντος που πολλοί αποκαλούν «το πιο μισητό V-shaped ριμπάουντ».
Τα δεδομένα της αγοράς
Την Τρίτη, ο δείκτης S&P 500 έκλεισε στις 5.970,37 μονάδες, σημειώνοντας άνοδο 0,58%, ενώ ο Nasdaq-100 ενισχύθηκε κατά 0,79%, αγγίζοντας τις 21.662,58 μονάδες. Το ιστορικό υψηλό του S&P 500 καταγράφηκε τον Φεβρουάριο στις 6.152,87 μονάδες.
Παρά τα εντυπωσιακά νούμερα, η επενδυτική ψυχολογία παραμένει αρνητική. Σε δηλώσεις του στο CNBC, ο Λι παρατήρησε:
«Θα περίμενε κανείς ότι μετά από τέτοιες αποδόσεις, οι επενδυτές θα ήταν αισιόδοξοι. Δεν είναι.»
Προσθέτει ότι στις συνομιλίες του με διαχειριστές κεφαλαίων, επικρατεί επιφυλακτικότητα, κυρίως λόγω φόβων για πιθανούς νέους δασμούς.
Το σενάριο «face-ripper rally»
Ο Λι βλέπει συνδυασμό τεχνικών και μακροοικονομικών στοιχείων που συνηγορούν υπέρ ενός μεγάλου ράλι. Έγραψε στο X (πρώην Twitter):
«Αυτό παραμένει ένα από τα πιο μισητά V-shaped ράλι, και όμως είμαστε στο 2% από το ιστορικό υψηλό.»
Επικαλείται:
-
αυξημένες short θέσεις,
-
απαισιόδοξη επενδυτική ψυχολογία,
-
και βελτιωμένες μακροοικονομικές συνθήκες.
«Με τόσα μετρητά στο περιθώριο, αυξανόμενη short δραστηριότητα και μια ήρεμη εβδομάδα στις αγορές, ο κίνδυνος πλέον είναι να δούμε ένα εκρηκτικό ράλι από εδώ και πέρα,» δήλωσε χαρακτηριστικά.
Υποβαθμίζει τους δασμούς
Αναφερόμενος στον εμπορικό προστατευτισμό, ο Λι εμφανίστηκε καθησυχαστικός. Εκτίμησε πως ένας γενικός δασμός 10% θα είχε αντίκτυπο περίπου 1% στο ΑΕΠ — παρόμοιο με το να αυξηθεί η τιμή του πετρελαίου από τα 40 στα 80 δολάρια.
«Πλέον δεν λέμε ότι το πετρέλαιο στα 80 δολάρια καταστρέφει την οικονομία,» σημείωσε.
Παράλληλα, εκτιμά ότι η Fed θα διατηρήσει ήπια στάση έως το 2026, κυρίως λόγω αποπληθωριστικών πιέσεων από την πτώση των τιμών ακινήτων — ένας παράγοντας που, όπως λέει, ευθύνεται για το 75% του πληθωρισμού από το 2019.
Επενδυτικές επιλογές: MAG 7, μικρομεσαίες και βιομηχανία
Ο Λι επισημαίνει πως οι επενδυτές θα πρέπει να δώσουν έμφαση στις γνωστές Magnificent Seven τεχνολογικές εταιρείες — Apple, Microsoft, Nvidia, Meta, Amazon, Tesla, και Google — καθώς και στους τομείς των χρηματοοικονομικών, της βιομηχανίας και των μικρομεσαίων κεφαλαιοποιήσεων.
«Οι MAG 7 ήταν οι πρώτοι που κορύφωσαν, και οι πρώτοι που βρήκαν πυθμένα. Πλέον οδηγούν ξανά την ανοδική πορεία,» εξηγεί.
Αντίλογος από Dimon και άλλους
Η αισιοδοξία του Λι έρχεται σε αντίθεση με τις πιο επιφυλακτικές φωνές, όπως αυτή του CEO της JPMorgan, Τζέιμι Ντάιμον, ο οποίος έχει προειδοποιήσει για πιθανή αστάθεια στην αγορά ομολόγων, λόγω των αυξανόμενων ελλειμμάτων και των υψηλών αποδόσεων στα κρατικά ομόλογα.
Ωστόσο, για τον Λι, η συγκυρία είναι ιδανική για ένα δυνατό ανοδικό γύρισμα. Το «μίσος» που νιώθουν πολλοί για το τρέχον ράλι, είναι — κατά τη δική του οπτική — το καλύτερο καύσιμο για τη συνέχειά του.
