Η τριμηνιαία αναπροσαρμογή του δείκτη Nasdaq 100 τίθεται σε ισχύ στο άνοιγμα της πρώτης συνεδρίασης μετά την τρίτη Παρασκευή του Σεπτεμβρίου, δηλαδή τη Δευτέρα 21 Σεπτεμβρίου. Το πιο ενδιαφέρον στοιχείο της φετινής εκδοχής είναι η SpaceX, η οποία μπήκε στον δείκτη μόλις τον Ιούλιο και αναμένεται να αυξήσει αισθητά τη στάθμισή της χωρίς να έχει αλλάξει τίποτα στη δραστηριότητά της.
Πώς έφτασε η SpaceX στον δείκτη
Η εταιρεία εισήχθη στο Nasdaq τον Ιούνιο με το σύμβολο SPCX. Σύμφωνα με το τελικό ενημερωτικό δελτίο που κατατέθηκε στην αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, διέθεσε 555.555.555 μετοχές κατηγορίας Α στα 135 δολάρια, αντλώντας περίπου 75 δισεκατομμύρια δολάρια, με δικαίωμα των αναδόχων για επιπλέον 83.333.333 μετοχές στην ίδια τιμή. Ο Ίλον Μασκ διατηρεί περίπου το 82,4% των δικαιωμάτων ψήφου, κυρίως μέσω μετοχών κατηγορίας Β που φέρουν δέκα ψήφους η καθεμία.
Η ένταξη στον δείκτη έγινε μέσω του κανόνα ταχείας εισόδου. Η μεθοδολογία του Nasdaq 100 επιτρέπει σε πρόσφατα εισηγμένες εταιρείες να μπουν εκτός της ετήσιας ανασύνθεσης, όταν η κεφαλαιοποίησή τους τις κατατάσσει στις σαράντα μεγαλύτερες του δείκτη.
Γιατί αλλάζει τώρα η στάθμιση
Ο δείκτης δεν σταθμίζει με την ονομαστική κεφαλαιοποίηση. Η μεθοδολογία χρησιμοποιεί το μικρότερο μεταξύ του συνόλου των μετοχών σε κυκλοφορία και του τριπλάσιου των ελεύθερα διαπραγματεύσιμων μετοχών. Επειδή αρχικά ελάχιστο ποσοστό της SpaceX ήταν διαθέσιμο στην αγορά, το βάρος της παρέμεινε μικρό σε σχέση με το μέγεθος της εταιρείας.
Καθώς λήγουν σταδιακά οι περίοδοι δέσμευσης των παλαιών μετόχων και περισσότερες μετοχές περνούν στην ελεύθερη διασπορά, ο περιορισμός αυτός χαλαρώνει. Η ανακοίνωση των νέων σταθμίσεων γίνεται μετά το κλείσιμο της έκτης συνεδρίασης πριν από την ημερομηνία ισχύος. Όσα κεφάλαια αναπαράγουν τον δείκτη οφείλουν στη συνέχεια να προσαρμοστούν μηχανικά, δηλαδή να αγοράσουν μετοχές ανεξάρτητα από το τι πιστεύουν για την αποτίμηση.
Τι σημαίνει για τον επενδυτή
Όποιος έχει στο χαρτοφυλάκιό του ένα διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο που αναπαράγει τον Nasdaq 100 θα δει την έκθεσή του σε μια πολύ πρόσφατα εισηγμένη και ιδιαίτερα ευμετάβλητη μετοχή να μεγαλώνει χωρίς ο ίδιος να έχει κάνει κάποια κίνηση. Οι ροές που δημιουργεί μια αλλαγή στάθμισης είναι εφάπαξ και τεχνικές, δεν αποτελούν άποψη για τα θεμελιώδη μεγέθη και συνήθως δεν στηρίζουν την τιμή πέρα από τις πρώτες ημέρες.
Αξίζει επίσης να θυμόμαστε ότι κάθε αύξηση βάρους σε μία μετοχή σημαίνει αντίστοιχη μείωση σε όλες τις υπόλοιπες. Ο δείκτης γίνεται λίγο πιο συγκεντρωμένος, κάτι που ήδη ισχύει έντονα λόγω των μεγάλων ονομάτων της τεχνολογίας, και η διασπορά που υποτίθεται ότι προσφέρει ένα ευρύ προϊόν δείκτη μειώνεται στην πράξη.
Πηγές, μεθοδολογία του δείκτη Nasdaq 100 και τελικό ενημερωτικό δελτίο της Space Exploration Technologies στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
