Η Federal Reserve Bank of New York δημοσίευσε την έρευνα καταναλωτικών προσδοκιών του Αυγούστου και η εικόνα χειροτερεύει στο σκέλος της απασχόλησης. Η μέση πιθανότητα που αποδίδουν τα αμερικανικά νοικοκυριά σε υψηλότερο ποσοστό ανεργίας σε έναν χρόνο ανέβηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο του 2020. Στον αντίποδα, οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό τριετίας υποχώρησαν στο 3,2% από 3,3% τον Ιούλιο, ενώ η πρόβλεψη για τον επόμενο χρόνο παρέμεινε στο 3,6% και η πενταετής στο 3%.
Ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από τον στόχο
Και οι τρεις χρονικοί ορίζοντες βρίσκονται αισθητά ψηλότερα από τον στόχο του 2% που έχει θέσει η κεντρική τράπεζα. Η μικρή υποχώρηση στη μεσοπρόθεσμη πρόβλεψη είναι θετική ένδειξη, όμως δεν αλλάζει τη βασική εικόνα, δηλαδή ότι τα νοικοκυριά έχουν συνηθίσει να περιμένουν αυξήσεις τιμών γύρω στο 3% για χρόνια. Οι ερωτηθέντες περιμένουν επίσης ακριβότερη βενζίνη σε δώδεκα μήνες, εκτίμηση που συμβαδίζει με το ράλι του πετρελαίου προς τα 100 δολάρια το βαρέλι.
Η αγορά εργασίας προβληματίζει τα νοικοκυριά
Η πιθανότητα που αποδίδουν οι εργαζόμενοι στο ενδεχόμενο να χάσουν τη δουλειά τους μέσα στους επόμενους δώδεκα μήνες υποχώρησε σε σχέση με τον Ιούλιο. Μειώθηκε όμως και η πιθανότητα να βρουν νέα εργασία αν μείνουν άνεργοι. Ο συνδυασμός περιγράφει μια αγορά εργασίας που δεν προχωρά σε μαζικές απολύσεις, αλλά ταυτόχρονα δυσκολεύεται να απορροφήσει όσους ψάχνουν δουλειά. Είναι το μοτίβο που οι αναλυτές αποκαλούν παγωμένη αγορά εργασίας και συνήθως προηγείται της ανόδου της ανεργίας.
Χειρότερη εικόνα για τα οικονομικά των νοικοκυριών
Οι συμμετέχοντες υποβάθμισαν την εκτίμησή τους τόσο για την τρέχουσα οικονομική τους κατάσταση όσο και για εκείνη που περιμένουν σε έναν χρόνο. Επιδεινώθηκαν επιπλέον οι απόψεις τους για την πρόσβαση σε δανεισμό, σήμερα και σε δώδεκα μήνες. Όταν τα νοικοκυριά αισθάνονται πιεσμένα και ταυτόχρονα βλέπουν στενότερη πίστωση, η κατανάλωση, που αποτελεί περίπου τα δύο τρίτα της αμερικανικής οικονομίας, τείνει να επιβραδύνει με καθυστέρηση μερικών μηνών.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Η έρευνα φτάνει λίγες ημέρες πριν από τη συνεδρίαση της Fed και περιγράφει έναν δύσκολο συνδυασμό, με προσδοκίες πληθωρισμού κολλημένες κοντά στο 3% και ταυτόχρονη ανησυχία για την απασχόληση. Για τον ιδιώτη επενδυτή αυτό σημαίνει ότι το σενάριο γρήγορων μειώσεων επιτοκίων παραμένει μακριά, ενώ οι κλάδοι που εξαρτώνται από την καταναλωτική δαπάνη, όπως το λιανεμπόριο και η ψυχαγωγία, είναι πιο ευάλωτοι. Στη Wall Street η εικόνα ήταν ήδη αμυντική, με το ETF που παρακολουθεί τον Dow Jones να υποχωρεί 0,94% και το ETF του S&P 500 να χάνει 0,24%, ενώ το ETF πετρελαίου ενισχυόταν 1,67%.
Πηγή στοιχείων, Federal Reserve Bank of New York, Survey of Consumer Expectations Αυγούστου 2026.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
