Η απόδοση του αμερικανικού δεκαετούς κρατικού ομολόγου έκλεισε στις 8 Σεπτεμβρίου στο 4,80%, στο υψηλότερο επίπεδο του 2026 σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών. Το προηγούμενο υψηλό της χρονιάς ήταν 4,75% και είχε καταγραφεί στα τέλη Ιουλίου και ξανά στα τέλη Αυγούστου. Στην αρχή του έτους η ίδια απόδοση βρισκόταν στο 4,19%, δηλαδή η άνοδος από τον Ιανουάριο ξεπερνά τις 60 μονάδες βάσης.
Η καμπύλη ανεβαίνει σχεδόν παντού
Η κίνηση δεν περιορίζεται στη δεκαετία. Η απόδοση του διετούς τίτλου διαμορφώθηκε στο 4,39%, επίσης στα υψηλότερα επίπεδα της χρονιάς, ενώ το τριακονταετές βρέθηκε στο 5,25%, λίγο χαμηλότερα από το υψηλό του 5,31% στα μέσα Αυγούστου. Η ταυτόχρονη άνοδος στο κοντινό και στο μακρινό άκρο δείχνει ότι η αγορά τιμολογεί μαζί δύο πράγματα, μια πιο σφιχτή νομισματική πολιτική τους επόμενους μήνες και ένα υψηλότερο ασφάλιστρο για την ανάληψη μακροχρόνιου κινδύνου.
Οι επαναγορές δεν ανέκοψαν την τάση
Από τις 9 Σεπτεμβρίου το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών αύξησε το μέγιστο μέγεθος των πράξεων επαναγοράς μακροπρόθεσμων τίτλων από 2 δισ. σε τουλάχιστον 4 δισ. δολάρια ανά πράξη, για τις κατηγορίες δεκαετίας έως εικοσαετίας και εικοσαετίας έως τριακονταετίας, με ισχύ έως τις 4 Νοεμβρίου. Παρά το μέτρο στήριξης της ρευστότητας, οι αποδόσεις συνέχισαν ανοδικά, καθώς η άνοδος του πετρελαίου πάνω από τα 100 δολάρια ενίσχυσε τις προσδοκίες για πληθωρισμό. Το διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο TLT, που παρακολουθεί ομόλογα άνω των είκοσι ετών, υποχωρούσε 0,76% στα 81,57 δολάρια.
Πού χτυπάει η άνοδος
Υψηλότερες αποδόσεις σημαίνουν ακριβότερο χρήμα για νοικοκυριά και επιχειρήσεις και χαμηλότερη παρούσα αξία για τα μελλοντικά κέρδη, κάτι που πιέζει κυρίως τις μετοχές ανάπτυξης. Στη συνεδρίαση της Τετάρτης ο S&P 500 μέσω του ETF SPY υποχωρούσε 0,50% και ο Dow Jones μέσω του DIA κατά 0,80%.
Για τον Έλληνα ιδιώτη επενδυτή το αμερικανικό δεκαετές λειτουργεί ως σημείο αναφοράς για ολόκληρη την αγορά ομολόγων, συμπεριλαμβανομένης της ευρωπαϊκής. Όσο οι αποδόσεις ανεβαίνουν, τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια με μεγάλη διάρκεια εμφανίζουν ζημιές αποτίμησης, ενώ οι νέες τοποθετήσεις κλειδώνουν υψηλότερα επιτόκια. Ποιο από τα δύο βαραίνει περισσότερο εξαρτάται από τον χρονικό ορίζοντα του καθενός και από το αν χρειάζεται να ρευστοποιήσει πριν τη λήξη.
Πηγές, Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ, ημερήσια καμπύλη αποδόσεων κρατικών τίτλων και ανακοίνωση για το μέγεθος των επαναγορών.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
