Το Ether ενισχύθηκε έως και 8,3% και το Bitcoin κινήθηκε ανοδικά με ρυθμό κάτω του 4%, μετά από ημέρες πιέσεων στην αγορά κρυπτονομισμάτων. Η άνοδος δεν προήλθε από νέα κεφάλαια αλλά από αναγκαστικό κλείσιμο θέσεων πώλησης, με τις ρευστοποιήσεις σε Ether να φτάνουν τα 255 εκατ. δολάρια και σε Bitcoin τα 172 εκατ. δολάρια μέσα σε 24 ώρες.
Πώς λειτουργεί το short squeeze
Όταν πολλοί επενδυτές ποντάρουν στην πτώση ενός περιουσιακού στοιχείου με μοχλευμένες θέσεις, δημιουργείται μια εύθραυστη ισορροπία. Αν η τιμή ανέβει έστω και λίγο, οι θέσεις αυτές κλείνουν αυτόματα από τα χρηματιστήρια, κάτι που σημαίνει αγορά. Η αγορά αυτή σπρώχνει την τιμή ακόμη ψηλότερα και ενεργοποιεί νέες ρευστοποιήσεις, σε αλυσιδωτή αντίδραση. Οι συνολικές ρευστοποιήσεις στην αγορά κρυπτονομισμάτων πλησίασαν τα 500 εκατ. δολάρια στο εικοσιτετράωρο.
Το σήμα από τα επιτόκια χρηματοδότησης
Πριν από την κίνηση, τα επιτόκια χρηματοδότησης στα διαρκή συμβόλαια ήταν αρνητικά, δηλαδή όσοι είχαν θέσεις πώλησης πλήρωναν για να τις διατηρήσουν ενώ όσοι είχαν θέσεις αγοράς εισέπρατταν. Αυτό είναι κλασική ένδειξη υπερβολικά μονόπλευρης τοποθέτησης και συχνά προηγείται απότομων ανοδικών κινήσεων. Παρόμοιο μοτίβο είχε παρατηρηθεί και τον Αύγουστο, όταν το Bitcoin ανέβηκε περίπου 23% μέσα σε πέντε ημέρες προκαλώντας ρευστοποιήσεις 2,7 δισ. δολαρίων.
Το ευρύτερο περιβάλλον
Η αγορά κρυπτονομισμάτων βρίσκεται υπό πίεση από την άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων και την προοπτική αύξησης επιτοκίων. Όταν ένα αμερικανικό κρατικό ομόλογο αποδίδει κοντά στο 5% χωρίς ουσιαστικό πιστωτικό κίνδυνο, το κόστος ευκαιρίας για τη διακράτηση περιουσιακών στοιχείων που δεν παράγουν εισόδημα αυξάνεται σημαντικά.
Για τον ιδιώτη επενδυτή, η σημερινή άνοδος είναι χρήσιμο μάθημα για το τι μπορεί και τι δεν μπορεί να διαβάσει κανείς σε μια κίνηση τιμών. Μια άνοδος που τροφοδοτείται από ρευστοποιήσεις θέσεων πώλησης δεν σηματοδοτεί βελτίωση των θεμελιωδών ούτε εισροή νέων κεφαλαίων. Είναι τεχνική κίνηση και συχνά αντιστρέφεται γρήγορα όταν εξαντληθούν οι θέσεις που πρέπει να κλείσουν.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
Πηγές, δεδομένα διαπραγμάτευσης και ρευστοποιήσεων χρηματιστηρίων κρυπτονομισμάτων.
