Η μέση τιμή λιανικής του ντίζελ στις ΗΠΑ ανέβηκε στα 6,285 δολάρια ανά γαλόνι στη μέτρηση της 14ης Σεπτεμβρίου, σύμφωνα με την εβδομαδιαία καταγραφή της αμερικανικής Υπηρεσίας Ενεργειακών Πληροφοριών. Πρόκειται για νέο ιστορικό υψηλό, πάνω από το προηγούμενο ρεκόρ των 5,810 δολαρίων του Ιουνίου 2022. Μέσα σε μία μόνο εβδομάδα η τιμή ενισχύθηκε κατά 31,8 σεντς, ενώ η απλή αμόλυβδη βενζίνη ανέβηκε στα 4,319 δολάρια με άνοδο 16,2 σεντς.
Η άνοδος έγινε κατακόρυφη μέσα σε πέντε εβδομάδες
Στις 10 Αυγούστου το ντίζελ βρισκόταν ακόμη στα 5,257 δολάρια ανά γαλόνι. Η αύξηση που ακολούθησε ξεπερνά το ένα δολάριο, δηλαδή κοντά στο 20% μέσα σε πέντε εβδομάδες. Η επιτάχυνση αυτή δεν οφείλεται στο αργό πετρέλαιο, που τις τελευταίες συνεδριάσεις υποχωρεί, αλλά στο περιθώριο διύλισης των μεσαίων αποσταγμάτων, δηλαδή στη διαφορά ανάμεσα στην τιμή του καυσίμου και στην τιμή της πρώτης ύλης.
Τα αποθέματα είναι το πραγματικό πρόβλημα
Τα αμερικανικά αποθέματα αποσταγμάτων, κατηγορία που περιλαμβάνει το ντίζελ κίνησης και το πετρέλαιο θέρμανσης, διαμορφώθηκαν στα 107,9 εκατομμύρια βαρέλια στην εβδομάδα που έληξε στις 11 Σεπτεμβρίου. Το επίπεδο αυτό είναι 13% χαμηλότερο από τον μέσο όρο της τελευταίας πενταετίας για την ίδια περίοδο. Παράλληλα τα διυλιστήρια δούλευαν ήδη στο 96,8% της δυναμικότητάς τους, ποσοστό που αφήνει ελάχιστο περιθώριο για επιπλέον παραγωγή αν κάτι πάει στραβά.
Η διακοπή στο Joliet επιδεινώνει την εικόνα
Ακριβώς αυτό συνέβη. Το διυλιστήριο της ExxonMobil στο Joliet του Ιλινόι, δυναμικότητας περίπου 264.000 βαρελιών ημερησίως, τέθηκε εκτός λειτουργίας στις 13 Σεπτεμβρίου έπειτα από ολική διακοπή ρεύματος στις εγκαταστάσεις. Η μονάδα αντιστοιχεί περίπου στο 6% της διυλιστικής δυναμικότητας των Μεσοδυτικών Πολιτειών και τροφοδοτεί με αγωγούς επτά πολιτείες. Όσο παραμένει εκτός, το κενό πρέπει να καλυφθεί από τον Κόλπο του Μεξικού, με πρόσθετο κόστος μεταφοράς.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Το ντίζελ είναι το καύσιμο της πραγματικής οικονομίας, καθώς κινεί φορτηγά, τρένα, γεωργικά μηχανήματα και εφοδιαστικές αλυσίδες. Μια άνοδος τέτοιου μεγέθους περνά με καθυστέρηση λίγων μηνών στο κόστος των αγαθών και επομένως στον πληθωρισμό, ακριβώς τη στιγμή που η Fed έχει ήδη επιλέξει τον δρόμο της αύξησης επιτοκίων. Για ένα χαρτοφυλάκιο αυτό σημαίνει δύο πράγματα. Πρώτον, οι κλάδοι με υψηλή έκθεση σε καύσιμα, όπως οι μεταφορές και οι αεροπορικές, δέχονται πίεση στα περιθώρια κέρδους. Δεύτερον, τα διυλιστήρια και οι εταιρείες με έκθεση σε μεσαία αποστάγματα ευνοούνται όσο τα αποθέματα παραμένουν χαμηλά. Το κρίσιμο σημείο παρακολούθησης δεν είναι η τιμή του αργού αλλά η εβδομαδιαία πορεία των αποθεμάτων αποσταγμάτων.
Πηγές στοιχείων, U.S. Energy Information Administration, ανακοινώσεις της ExxonMobil.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
