Η αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς παρουσίασε στις 1 Οκτωβρίου 2026 πρόταση που ρυθμίζει πώς οι εγγεγραμμένοι επενδυτικοί σύμβουλοι και τα ρυθμιζόμενα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να φυλάσσουν κρυπτονομίσματα. Η πρόταση τροποποιεί τους κανόνες φύλαξης που απορρέουν από τον Investment Advisers Act του 1940 και τον Investment Company Act του 1940. Η δημόσια διαβούλευση θα παραμείνει ανοιχτή για 60 ημέρες από τη δημοσίευση του κειμένου στο Federal Register.
Τι αλλάζει στην πράξη
Τρία σημεία ξεχωρίζουν. Πρώτον, αναγνωρίζονται οι πολιτειακές εταιρείες καταπιστευματικής διαχείρισης ως αποδεκτοί φύλακες για κρυπτονομίσματα πελατών και ρυθμιζόμενων κεφαλαίων, κάτι που διευρύνει σημαντικά τον κατάλογο των επιτρεπτών θεματοφυλάκων. Δεύτερον, επιτρέπεται υπό προϋποθέσεις η αυτοφύλαξη, δηλαδή η διακράτηση των ψηφιακών στοιχείων από τον ίδιο τον διαχειριστή. Τρίτον, εκσυγχρονίζονται οι απαιτήσεις ελέγχου οικονομικών καταστάσεων για τους εγγεγραμμένους συμβούλους και οι όροι παροχής υπηρεσιών θεματοφυλακής από χρηματιστηριακές εταιρείες προς ρυθμιζόμενα κεφάλαια.
Γιατί χρειάστηκε η παρέμβαση
Οι ισχύοντες κανόνες γράφτηκαν για τίτλους και μετρητά σε μια εποχή πολύ πριν το διαδίκτυο. Το αποτέλεσμα ήταν ότι διαχειριστές κεφαλαίων οι οποίοι ήθελαν έκθεση σε ψηφιακά στοιχεία λειτουργούσαν με νομική ασάφεια ως προς το ποιος επιτρέπεται να τα κρατά. Η Επιτροπή σημειώνει επίσης ένα πρακτικό πρόβλημα, ότι για νέα ψηφιακά στοιχεία η δυνατότητα θεσμικής φύλαξης εμφανίζεται συχνά πολλούς μήνες μετά την κυκλοφορία τους στην αγορά.
Μέρος μιας σειράς κινήσεων
Η πρόταση δεν είναι μεμονωμένη. Προηγήθηκαν η επιστολή μη άσκησης δίωξης για την τοκενοποίηση τίτλων στα τέλη του 2025, η σχετική ανακοίνωση για τοκενοποιημένους τίτλους τον Ιανουάριο του 2026, η τοποθέτηση για την εγγραφή χρηματιστηριακών εταιρειών τον Απρίλιο και η πρόταση για το γενικό πλαίσιο ψηφιακών στοιχείων τον Αύγουστο. Πρόκειται δηλαδή για σταδιακή ενσωμάτωση των κρυπτονομισμάτων στο υφιστάμενο ρυθμιστικό οικοδόμημα και όχι για ξεχωριστό καθεστώς.
Τι σημαίνει για τον επενδυτή
Η σημασία είναι μεσοπρόθεσμη και αφορά τη ροή θεσμικών κεφαλαίων. Όσο η φύλαξη παραμένει νομικά ασαφής, πολλοί διαχειριστές απλώς αποφεύγουν την κατηγορία. Αν το πλαίσιο οριστικοποιηθεί, ανοίγει δρόμος για περισσότερα προϊόντα διαχείρισης με έκθεση σε ψηφιακά στοιχεία. Προσοχή όμως σε δύο σημεία. Πρόκειται για πρόταση και όχι για ισχύοντα κανόνα, άρα μπορεί να αλλάξει μέσα στη διαβούλευση. Και για τον Έλληνα επενδυτή το άμεσα εφαρμοστέο πλαίσιο παραμένει ο ευρωπαϊκός κανονισμός MiCA, με την αμερικανική εξέλιξη να επιδρά κυρίως μέσω της διαθεσιμότητας προϊόντων και του γενικού κλίματος στην αγορά.
Πηγές στοιχείων, ανακοίνωση και δηλώσεις της U.S. Securities and Exchange Commission της 1ης Οκτωβρίου 2026.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
