Η μετοχή της Moderna έκλεισε την Πέμπτη στα 202,63 δολάρια με πτώση 17,57%, αφού ενδοσυνεδριακά υποχώρησε έως τα 183,88 δολάρια, δηλαδή πάνω από 25%. Είναι η μεγαλύτερη ημερήσια πτώση στην ιστορία της εταιρείας και αντιστοιχεί σε απώλεια περίπου 24 δισεκατομμυρίων δολαρίων κεφαλαιοποίησης. Αφορμή ήταν η πρόωρη διαρροή των δεδομένων της προχωρημένης μελέτης για το εξατομικευμένο εμβόλιο κατά του μελανώματος.
Τι έδειξαν τα δεδομένα
Το intismeran autogene, που αναπτύσσεται μαζί με τη Merck και χορηγείται σε συνδυασμό με το Keytruda, μείωσε τον κίνδυνο υποτροπής του καρκίνου ή θανάτου κατά 42% σε σχέση με τη μονοθεραπεία. Ο κίνδυνος απομακρυσμένης μετάστασης ή θανάτου μειώθηκε κατά 38%. Η ανάλυση βασίζεται στα δύο πρώτα χρόνια μετά τη θεραπεία και αφορά περισσότερους από 1.100 ασθενείς. Τα στοιχεία συνολικής επιβίωσης δεν έχουν ωριμάσει ακόμη, αλλά οι δύο εταιρείες κάνουν λόγο για ευνοϊκή τάση και για επαφές με τις ρυθμιστικές αρχές. Η πλήρης παρουσίαση γίνεται το Σάββατο στο συνέδριο της European Society for Medical Oncology στη Μαδρίτη.
Γιατί έπεσε η μετοχή με θετικά αποτελέσματα
Η απάντηση βρίσκεται στις προσδοκίες. Η μετοχή είχε ενισχυθεί πάνω από 500% από την αρχή του έτους, σε μεγάλο βαθμό με βάση αυτή τη θεραπεία. Παλαιότερα πενταετή δεδομένα μικρότερης μελέτης είχαν δείξει μείωση κινδύνου 49%, οπότε το 42% της μεγάλης μελέτης διαβάστηκε ως υποχώρηση έναντι ενός πολύ ψηλού πήχη. Όταν μια αποτίμηση έχει ενσωματώσει το ιδανικό σενάριο, ακόμη και ένα κλινικά καλό αποτέλεσμα γίνεται αφορμή για ρευστοποιήσεις.
Η διαρροή και η αντίδραση του κλάδου
Τα αποτελέσματα εμφανίστηκαν λίγο μετά το μεσημέρι της Πέμπτης σε ιστότοπο ογκολογικού περιεχομένου και αποσύρθηκαν σύντομα, με τις δύο εταιρείες να δημοσιοποιούν στη συνέχεια τα στοιχεία. Η Merck έκλεισε με πτώση περίπου 1,7%, η BioNTech έχασε 1,8% και η Pfizer κέρδισε 1,9%. Το διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο βιοτεχνολογίας iShares Biotechnology υποχώρησε 2%, σε μια συνεδρίαση όπου ο S&P 500 έχασε 1,32%. Στην προσυνεδριακή διαπραγμάτευση της Παρασκευής η Moderna κινούνταν περαιτέρω χαμηλότερα, κοντά στα 195 δολάρια.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Το επεισόδιο δείχνει δύο πράγματα. Πρώτον, ότι σε μετοχές βιοτεχνολογίας το ίδιο δελτίο δεδομένων μπορεί να είναι κλινικά θετικό και χρηματιστηριακά αρνητικό, γιατί η τιμή κρίνεται έναντι της προσδοκίας και όχι έναντι του μηδενός. Δεύτερον, ότι μια θέση που έχει πολλαπλασιαστεί μέσα σε μήνες ενσωματώνει ρίσκο γεγονότος, το οποίο εκτονώνεται απότομα και σε μία μόνο συνεδρίαση. Το επόμενο σημείο αναφοράς είναι η πλήρης παρουσίαση του Σαββάτου.
Πηγές στοιχείων, ανακοινώσεις της Moderna και της Merck για τα κλινικά δεδομένα, European Society for Medical Oncology για το πρόγραμμα παρουσίασης, χρηματιστήριο Nasdaq για τις τιμές των μετοχών.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
