Η SK Hynix ανακοίνωσε για το τρίτο τρίμηνο του 2026 έσοδα 104,6 τρισεκατομμυρίων γουόν, αυξημένα 328% σε ετήσια βάση, ξεπερνώντας για πρώτη φορά στην ιστορία της το όριο των 100 τρισεκατομμυρίων. Τα λειτουργικά κέρδη εκτινάχθηκαν 632% στα 83,3 τρισεκατομμύρια γουόν, με το λειτουργικό περιθώριο στο 80% από 47% ένα χρόνο πριν, ενώ τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 39,8 τρισεκατομμύρια γουόν, αυξημένα 216%. Τα στοιχεία είναι προκαταρκτικά και υπόκεινται σε αλλαγές κατά τον ανεξάρτητο έλεγχο.
Από πού προέρχεται το περιθώριο 80%
Σε σχέση με το δεύτερο τρίμηνο τα έσοδα αυξήθηκαν 32% και τα λειτουργικά κέρδη 38%. Η εταιρεία αποδίδει την επίδοση στη ζήτηση για μνήμες υψηλού εύρους ζώνης, με τις αποστολές HBM4 να ξεκινούν ουσιαστικά μέσα στο τρίμηνο, καθώς και στις μνήμες server DDR5 και στους δίσκους eSSD με NAND 321 στρωμάτων. Για το τέταρτο τρίμηνο η διοίκηση αναμένει το HBM4 να ξεπεράσει το HBM3E τόσο σε όγκο αποστολών όσο και σε έσοδα, ενώ η μονάδα M15X μπαίνει σε πλήρη δυναμικότητα έως το τέλος του έτους.
Η πρόβλεψη για έλλειψη έως το 2030
Το πιο βαρύ σημείο της ανακοίνωσης δεν είναι τα κέρδη αλλά η εκτίμηση για την προσφορά. Η εταιρεία θεωρεί ότι η δομή στην οποία η ζήτηση υπερβαίνει την προσφορά θα διατηρηθεί έως το 2030. Έχει υπογράψει μακροπρόθεσμες συμβάσεις με 14 μεγάλους πελάτες, μεταξύ τους κορυφαίοι πάροχοι υπολογιστικού νέφους, με τυπική διάρκεια πέντε ετών. Οι ποσότητες που έχουν δεσμευτεί αντιστοιχούν σε πάνω από το 50% της συνολικής παραγωγικής δυναμικότητας για το 2027 και το 2028, με τιμολόγηση που κινείται μέσα σε συμφωνημένο εύρος. Για το επόμενο έτος προαναγγέλλεται σημαντική αύξηση των επενδύσεων, καθώς μπαίνει σε πλήρη λειτουργία η πρώτη φάση στο Γιονγκίν, χωρίς όμως να δίνεται συγκεκριμένο ποσό.
Επιστροφές κεφαλαίου και ισολογισμός
Για το 2026 σχεδιάζονται επιστροφές προς τους μετόχους περίπου 100 τρισεκατομμυρίων γουόν, με μερίσματα τουλάχιστον 30 τρισεκατομμυρίων και επαναγορές με ακύρωση μετοχών τουλάχιστον 60 τρισεκατομμυρίων, στα οποία περιλαμβάνεται το πρόγραμμα 40 τρισεκατομμυρίων του Αυγούστου. Η πολιτική προβλέπει επιστροφή τουλάχιστον του 50% των ελεύθερων ταμειακών ροών, ενώ το μέρισμα τριμήνου ορίστηκε στα 20.000 γουόν ανά μετοχή. Τα ταμειακά διαθέσιμα έφτασαν τα 114,5 τρισεκατομμύρια γουόν, αυξημένα κατά 26,5 τρισεκατομμύρια, και ο δανεισμός υποχώρησε στα 15,8 τρισεκατομμύρια.
Τι σημαίνει πρακτικά
Για τον ιδιώτη επενδυτή η σημασία είναι έμμεση αλλά ουσιαστική. Η δέσμευση του μισού και πλέον της παραγωγής για δύο χρόνια μπροστά δείχνει ότι ο κύκλος των μνημών έχει αλλάξει χαρακτήρα, με μεγαλύτερη ορατότητα εσόδων και λιγότερη εξάρτηση από τις απότομες διακυμάνσεις τιμών του παρελθόντος. Αυτό στηρίζει τις αποτιμήσεις όλης της αλυσίδας, από τους κατασκευαστές μνημών έως τους προμηθευτές εξοπλισμού. Η άλλη όψη είναι το κόστος. Ακριβότερη μνήμη σημαίνει βαρύτερο λογαριασμό για όσους χτίζουν κέντρα δεδομένων και πιο ακριβές συσκευές για τον τελικό καταναλωτή, κάτι που θα φανεί στα περιθώρια άλλων εισηγμένων τα επόμενα τρίμηνα.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
Πηγή στοιχείων, ανακοίνωση οικονομικών αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου 2026 της SK Hynix.
