Η Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής της Τράπεζας της Αγγλίας αύξησε το βασικό επιτόκιο κατά 0,25 εκατοστιαίες μονάδες, στο 4%, με ψήφους 8 έναντι 1 στη συνεδρίαση που ολοκληρώθηκε στις 4 Νοεμβρίου. Πρόκειται για την πρώτη αύξηση επιτοκίου εδώ και τρία χρόνια, καθώς το κόστος δανεισμού παρέμενε στο 3,75% από τον περασμένο χειμώνα. Η Catherine Mann ψήφισε για μεγαλύτερη αύξηση, κατά μισή μονάδα, στο 4,25%. Ο βρετανικός πληθωρισμός ανέβηκε στο 3,5% τον Σεπτέμβριο και αναμένεται να φτάσει κοντά στο 5% στο μέσο του επόμενου έτους.
Η ενέργεια στο επίκεντρο της απόφασης
Η σύρραξη στη Μέση Ανατολή βρίσκεται στον ένατο μήνα της και οι διεθνείς τιμές ενέργειας συνέχισαν να ανεβαίνουν από ήδη υψηλά επίπεδα. Το συμβόλαιο του πρώτου μήνα για το Brent κινήθηκε κατά μέσο όρο στα 108 δολάρια το βαρέλι και το βρετανικό συμβόλαιο φυσικού αερίου στις 216 πένες ανά θερμική μονάδα, στις δεκαπέντε εργάσιμες ημέρες έως τις 27 Οκτωβρίου. Τα επίπεδα αυτά είναι 38% και 81% υψηλότερα σε σχέση με την περίοδο της έκθεσης του Ιουλίου. Στον πληθωρισμό του Σεπτεμβρίου, η άμεση συνεισφορά της ενέργειας υπολογίζεται σε περίπου μία εκατοστιαία μονάδα, κυρίως από τα καύσιμα.
Πού βλέπει την πορεία των τιμών η επιτροπή
Οι εκτιμήσεις των οικονομολόγων της τράπεζας τοποθετούν τον γενικό δείκτη τιμών κοντά στο 4,5% στο πρώτο τρίμηνο του 2027 και κοντά στο 5% στο δεύτερο, περίπου 1,25 μονάδες ψηλότερα από την προηγούμενη έκθεση. Η επιτροπή σημειώνει ότι ακόμη υπάρχουν περιορισμένες ενδείξεις μετακύλισης στις υπόλοιπες τιμές και στους μισθούς, επειδή πολλές επιχειρήσεις απορροφούν το κόστος μέσω χαμηλότερων περιθωρίων ή καλύπτονται από συμβόλαια σταθερής τιμής. Κρίνει όμως ότι οι προστατευτικοί αυτοί μηχανισμοί είναι προσωρινοί και ότι ο κίνδυνος δευτερογενών επιδράσεων έχει αυξηθεί.
Τι σηματοδοτεί για τα επόμενα βήματα
Η διατύπωση της ανακοίνωσης παραμένει ανοιχτή, με την επιτροπή να επισημαίνει ότι η νομισματική πολιτική δεν ακολουθεί προκαθορισμένη πορεία και ότι θα προσαρμόσει το επιτόκιο ώστε ο πληθωρισμός να επιστρέψει στον στόχο του 2% μεσοπρόθεσμα. Η έρευνα της τράπεζας στους συμμετέχοντες της αγοράς δείχνει διάμεση προσδοκία για 4% τον Νοέμβριο και 4,25% τον Φεβρουάριο. Τα διετή στεγαστικά επιτόκια αναφοράς έχουν ανεβεί σχεδόν 50 μονάδες βάσης από τις αρχές Σεπτεμβρίου, ενώ τα μέτρα του προϋπολογισμού της 28ης Οκτωβρίου εκτιμάται ότι θα μειώσουν τον πληθωρισμό κατά 0,25 μονάδες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2027.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Η κίνηση δείχνει ότι το ενεργειακό σοκ αρχίζει να στρέφει τις κεντρικές τράπεζες προς αυστηρότερη πολιτική αντί προς μειώσεις, κάτι που ήδη συζητείται και στην ευρωζώνη. Για όποιον έχει θέσεις σε βρετανικά ομόλογα ή σε μετοχές με έσοδα σε στερλίνα, η άνοδος των επιτοκίων στηρίζει το νόμισμα αλλά πιέζει τα νοικοκυριά με στεγαστικά δάνεια και τους κλάδους που εξαρτώνται από την εγχώρια κατανάλωση. Το βασικό στοιχείο που αξίζει παρακολούθηση είναι αν οι αυξημένες τιμές ενέργειας θα περάσουν στους μισθούς, γιατί τότε ο κύκλος αυξήσεων θα είναι μεγαλύτερος από ό,τι προεξοφλεί σήμερα η αγορά.
Πηγές στοιχείων, Bank of England, Monetary Policy Summary and minutes of the Monetary Policy Committee meeting, Νοέμβριος 2026, και Monetary Policy Report, Νοέμβριος 2026.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
