Η Qualcomm ανακοίνωσε για το τέταρτο τρίμηνο της οικονομικής χρήσης 2026, που έκλεισε στις 27 Σεπτεμβρίου, έσοδα 10,32 δισεκατομμυρίων δολαρίων, μειωμένα κατά 8% σε ετήσια βάση. Τα κέρδη ανά μετοχή κατά GAAP διαμορφώθηκαν στο 1,17 δολάριο, έναντι ζημιών 2,89 δολαρίων πέρυσι, ενώ σε προσαρμοσμένη βάση υποχώρησαν 28% στα 2,17 δολάρια. Η εικόνα του τριμήνου είναι διχασμένη, με τα κινητά τηλέφωνα να συρρικνώνονται απότομα και την αυτοκίνηση να γράφει ιστορικό υψηλό.
Τα κινητά υποχωρούν, η αυτοκίνηση απογειώνεται
Ο κλάδος ημιαγωγών QCT έφερε έσοδα 9,02 δισεκατομμυρίων δολαρίων, κάτω 8%. Μέσα σε αυτά, τα έσοδα από τσιπ για smartphones έπεσαν 26% στα 5,14 δισεκατομμύρια δολάρια, η αυτοκίνηση εκτινάχθηκε 89% στα 1,99 δισεκατομμύρια και το Internet of Things ανέβηκε 4% στα 1,89 δισεκατομμύρια. Ο κλάδος αδειών εκμετάλλευσης QTL απέδωσε 1,30 δισεκατομμύρια δολάρια, μειωμένος κατά 7%. Το περιθώριο προ φόρων της QCT συμπιέστηκε στο 24% από 29% πέρυσι.
Η χρήση 2026 και η παρέμβαση των φόρων
Για ολόκληρο το έτος τα έσοδα διαμορφώθηκαν στα 43,12 δισεκατομμύρια δολάρια, μειωμένα 3%. Τα κέρδη ανά μετοχή κατά GAAP ανέβηκαν 153% στα 12,70 δολάρια, αλλά η άνοδος αυτή οφείλεται σε φορολογικό όφελος 5,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ή 5,32 δολαρίων ανά μετοχή, από την αντιστροφή πρόβλεψης που είχε σχηματιστεί πέρυσι. Σε προσαρμοσμένη βάση, που αφαιρεί αυτό το εφάπαξ στοιχείο, τα κέρδη ανά μετοχή υποχώρησαν 12% στα 10,54 δολάρια. Η εταιρεία επέστρεψε στους μετόχους 7,82 δισεκατομμύρια δολάρια μέσω επαναγορών και 3,85 δισεκατομμύρια μέσω μερισμάτων.
Η καθοδήγηση και το στοίχημα των data centers
Για το πρώτο τρίμηνο της χρήσης 2027 η διοίκηση προβλέπει έσοδα από 10,4 έως 11,2 δισεκατομμύρια δολάρια και προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή από 2,15 έως 2,35 δολάρια. Ο στόχος είναι η ανάπτυξη να έρθει εκτός κινητών, με πρόβλεψη για αύξηση άνω του 60% στα έσοδα που δεν σχετίζονται με smartphones και επιβεβαίωση του στόχου των 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τα data centers μέσα στη χρήση. Στο διάστημα αυτό ανανεώθηκαν οι μακροχρόνιες συμφωνίες αδειών με Apple, Huawei και Transsion. Η εταιρεία προειδοποίησε παράλληλα για γενικευμένη αύξηση του κόστους εισροών σε πλακίδια, συσκευασία και μνήμες, με το πλήρες όφελος των αυξήσεων τιμών να αναμένεται στα περιθώρια του δεύτερου εξαμήνου.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Η Qualcomm μετατοπίζει το κέντρο βάρους της από την ώριμη αγορά των κινητών προς την αυτοκίνηση και τα κέντρα δεδομένων, μια μετάβαση που φαίνεται στα νούμερα αλλά δεν έχει καλύψει ακόμη το κενό. Η μείωση 26% στα κινητά είναι μεγάλο μέγεθος για να αντισταθμιστεί από κλάδους που μαζί δεν ξεπερνούν τα 4 δισεκατομμύρια δολάρια ανά τρίμηνο. Το ερώτημα για όποιον εξετάζει τη μετοχή είναι αν η υπόσχεση για αύξηση άνω του 60% στα μη κινητά θα επαληθευτεί, καθώς πρόκειται για το κύριο στήριγμα της επενδυτικής υπόθεσης σε μια περίοδο που το κόστος παραγωγής ανεβαίνει.
Πηγές στοιχείων, Qualcomm Incorporated, ανακοίνωση αποτελεσμάτων τετάρτου τριμήνου και χρήσης 2026, υποβολή Form 8-K στην Securities and Exchange Commission.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
