Το γιεν κατέγραψε μία από τις ισχυρότερες εβδομαδιαίες ανατιμήσεις του έτους, σε μια κίνηση που οι αγορές παρακολουθούν στενά επειδή στο παρελθόν έχει προηγηθεί απότομων διορθώσεων στις μετοχές. Με βάση τις ημερήσιες ισοτιμίες αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, το ευρώ υποχώρησε στα 179,20 γιεν στις 8 Σεπτεμβρίου από 185,63 γιεν την 1η Σεπτεμβρίου. Το ιαπωνικό νόμισμα ενισχύθηκε δηλαδή περίπου 3,5% μέσα σε μία εβδομάδα.
Η κίνηση αφορά το γιεν, όχι το δολάριο
Στο ίδιο διάστημα η ισοτιμία ευρώ δολαρίου έμεινε σχεδόν στάσιμη, στο 1,1614 από 1,1590. Δεν πρόκειται λοιπόν για γενικευμένη αδυναμία του δολαρίου αλλά για στοχευμένη ενίσχυση του γιεν. Όπως προκύπτει από τις δύο επίσημες ισοτιμίες αναφοράς, η σχέση δολαρίου προς γιεν μετακινήθηκε από περίπου 160 σε περίπου 154 μέσα σε πέντε συνεδριάσεις.
Γιατί το γιεν έχει σημασία για όλες τις αγορές
Επί χρόνια το γιεν ήταν το φθηνότερο νόμισμα δανεισμού στον κόσμο. Πολλοί επενδυτές δανείζονται σε γιεν με χαμηλό κόστος και τοποθετούν τα κεφάλαια σε στοιχεία με υψηλότερη απόδοση, από αμερικανικά ομόλογα μέχρι μετοχές τεχνολογίας. Η στρατηγική αυτή, γνωστή ως carry trade, αποδίδει όσο το γιεν παραμένει αδύναμο. Όταν ανατιμάται απότομα, το κόστος αποπληρωμής του δανείου αυξάνεται και οι θέσεις κλείνουν βιαστικά, κάτι που προκαλεί πωλήσεις σε αγορές χωρίς καμία σχέση με την Ιαπωνία. Στις αρχές Αυγούστου του 2024 μια παρόμοια ανατίμηση συνοδεύτηκε από έντονο ξεπούλημα στους διεθνείς δείκτες.
Η εικόνα στη Wall Street
Η συγκυρία δεν βοηθά. Τα διαπραγματεύσιμα κεφάλαια που παρακολουθούν τους βασικούς αμερικανικούς δείκτες έκλεισαν πτωτικά για τρίτη συνεχόμενη συνεδρίαση, με απώλειες 0,46% για εκείνο του S&P 500, 0,75% για εκείνο του Dow Jones και 1,37% για εκείνο των μικρότερων εταιρειών του Russell 2000. Αντίθετα, το κεφάλαιο που παρακολουθεί τον χρυσό ενισχύθηκε 0,91% και εκείνο του πετρελαίου 2,70%, συνδυασμός που δείχνει στροφή σε αμυντικές τοποθετήσεις.
Τι σημαίνει πρακτικά
Για τον Έλληνα επενδυτή που κρατά αμερικανικές μετοχές αποτιμημένες σε ευρώ, ο παράγοντας που επηρεάζει άμεσα την απόδοση είναι η ισοτιμία ευρώ δολαρίου και αυτή παραμένει σταθερή. Το γιεν λειτουργεί διαφορετικά, ως βαρόμετρο διάθεσης για ρίσκο. Μια συνεχιζόμενη και απότομη ανατίμηση αξίζει προσοχή, γιατί συνήθως συνοδεύεται από αύξηση της μεταβλητότητας και από πιέσεις σε ό,τι έχει ανέβει περισσότερο.
Πηγές, Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ημερήσιες ισοτιμίες αναφοράς του ευρώ), τιμές κλεισίματος διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων της 9ης Σεπτεμβρίου 2026.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
