Η Σαουδική Αραβία ανακοίνωσε στον OPEC ότι η παραγωγή αργού πετρελαίου τον Αύγουστο υποχώρησε στα 6,238 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως, το χαμηλότερο επίπεδο από το 1990. Η μείωση σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα φτάνει τα 1,9 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη διαταραχή στην προσφορά του βασιλείου εδώ και τριάντα έξι χρόνια, σε μια περίοδο που το Brent κινείται πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι.
Πρόβλημα εξαγωγών, όχι παραγωγής
Η πτώση δεν οφείλεται σε γεωλογικούς λόγους ούτε σε εθελοντικές περικοπές. Οφείλεται στο ότι το αργό δυσκολεύεται να φύγει από τη χώρα. Οι επιθέσεις σε δεξαμενόπλοια στο στενό του Ορμούζ και ο αποκλεισμός στο Μπαμπ ελ Μαντέμπ έχουν περιορίσει δραστικά τις διαδρομές εξαγωγής. Οι φορτώσεις από το λιμάνι Yanbu στην Ερυθρά Θάλασσα έχουν μειωθεί περίπου στο μισό. Οι σαουδαραβικές εξαγωγές αργού υποχώρησαν κοντά στα 3 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως, στο χαμηλότερο σημείο των τελευταίων δεκατριών ετών περίπου.
Τα αποθέματα καλύπτουν το κενό
Το Ριάντ διέθεσε τελικά στην αγορά 7,122 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως, δηλαδή περίπου 900 χιλιάδες βαρέλια περισσότερα από όσα άντλησε. Η διαφορά καλύφθηκε από αποθέματα, κάτι που από τη φύση του δεν μπορεί να συνεχιστεί επ’ αόριστον. Αξίζει να σημειωθεί ότι οι δευτερογενείς πηγές του OPEC υπολογίζουν τη σαουδαραβική παραγωγή στα 7,276 εκατομμύρια βαρέλια, αρκετά υψηλότερα από τα επίσημα στοιχεία που έδωσε το ίδιο το βασίλειο. Η απόκλιση δείχνει πόσο δύσκολο έχει γίνει να μετρηθεί η πραγματική προσφορά όταν οι ροές παρακάμπτουν τις συνηθισμένες διαδρομές.
Το παγκόσμιο ισοζύγιο
Σύμφωνα με την αμερικανική Υπηρεσία Ενεργειακών Πληροφοριών, η παραγωγή που βρίσκεται εκτός λειτουργίας παγκοσμίως λόγω των συγκρούσεων ανήλθε κατά μέσο όρο σε 6,7 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως τον Αύγουστο, από 5,0 εκατομμύρια τον Ιούλιο. Η παγκόσμια κατανάλωση για το 2026 εκτιμάται στα 102,6 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως έναντι παραγωγής 100,6 εκατομμυρίων, με τα αποθέματα να αδειάζουν. Η ίδια υπηρεσία τοποθετεί τη μέση τιμή του Brent στα 90 δολάρια για το δεύτερο εξάμηνο του 2026 και προβλέπει αποκλιμάκωση προς τα 77 δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του 2027, με την παραδοχή ότι οι ροές θα ομαλοποιηθούν σταδιακά.
Τι σημαίνει πρακτικά
Για τον ιδιώτη επενδυτή, το βασικό μήνυμα είναι ότι η τρέχουσα άνοδος του πετρελαίου δεν στηρίζεται σε ισχυρή ζήτηση αλλά σε απώλεια προσφοράς. Αυτό αλλάζει το πώς πρέπει να διαβάζεται. Μια διαταραχή που οφείλεται σε γεωπολιτικά γεγονότα μπορεί να αντιστραφεί απότομα αν εκτονωθεί η κρίση, κάτι που καθιστά επικίνδυνο το κυνήγι της τιμής στα τρέχοντα επίπεδα. Ταυτόχρονα, όσο διαρκεί, τροφοδοτεί τον πληθωρισμό σε καύσιμα και μεταφορές, σπρώχνει ψηλότερα τα επιτόκια και πιέζει κλάδους με υψηλό ενεργειακό κόστος, από τις αερομεταφορές έως τη βιομηχανία. Το ETF USO, που παρακολουθεί το αμερικανικό αργό, ενισχύθηκε 5,61% στα 158,38 δολάρια.
Πηγές, OPEC Monthly Oil Market Report, U.S. Energy Information Administration.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
