Η Coinbase κατέθεσε στις αμερικανικές εποπτικές αρχές αίτημα για να εισαγάγει προς διαπραγμάτευση διαρκή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πάνω σε μεμονωμένες αμερικανικές μετοχές. Το αρχικό πακέτο αφορά περίπου 50 έως 60 συμβόλαια σε μεγάλες εισηγμένες, ανάμεσά τους η Apple, η Microsoft, η Tesla και η Nvidia. Αν εγκριθεί, θα είναι η πρώτη φορά που τέτοια προϊόντα προσφέρονται εντός των ΗΠΑ, καθώς μέχρι σήμερα η εταιρεία τα διέθετε μόνο μέσω των εκτός ΗΠΑ πλατφορμών της.
Τι είναι τα διαρκή συμβόλαια
Το διαρκές συμβόλαιο, γνωστό διεθνώς ως perpetual future, δεν έχει ημερομηνία λήξης. Ο επενδυτής μπορεί να κρατήσει τη θέση του για όσο διάστημα θέλει, αρκεί να διατηρεί το απαιτούμενο περιθώριο ασφάλισης. Για να μην ξεφεύγει η τιμή του συμβολαίου από την τιμή της υποκείμενης μετοχής, εφαρμόζεται ένα περιοδικό πληρωτέο ποσό μεταξύ αγοραστών και πωλητών, το λεγόμενο funding. Όταν η ζήτηση για ανοδικές θέσεις είναι έντονη, οι αγοραστές πληρώνουν τους πωλητές, και το αντίστροφο.
Τι δεν δίνει στον κάτοχο
Το κρίσιμο σημείο για κάθε ιδιώτη επενδυτή είναι ότι το συμβόλαιο δίνει μόνο έκθεση στην τιμή. Δεν συνοδεύεται από κυριότητα μετοχών, δεν δίνει δικαίωμα ψήφου στη γενική συνέλευση και δεν αποδίδει μέρισμα. Πρόκειται για εργαλείο βραχυπρόθεσμης τοποθέτησης ή αντιστάθμισης, όχι για υποκατάστατο της κατοχής μετοχής. Η Nvidia διαπραγματεύεται κοντά στα 222 δολάρια, η Apple κοντά στα 336 δολάρια, η Tesla κοντά στα 364 δολάρια και η Microsoft κοντά στα 494 δολάρια, οπότε μια θέση με μόχλευση σε αυτά τα επίπεδα μπορεί να κινηθεί πολύ γρήγορα και προς τις δύο κατευθύνσεις.
Το ρυθμιστικό εμπόδιο
Τα προϊόντα που βασίζονται σε μεμονωμένες μετοχές θεωρούνται στις ΗΠΑ security futures και εποπτεύονται από κοινού από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και την Επιτροπή Συναλλαγών Προθεσμιακών Συμβολαίων Εμπορευμάτων. Το διπλό αυτό καθεστώς είναι ιστορικά ο λόγος που η κατηγορία δεν αναπτύχθηκε ποτέ ουσιαστικά στην αμερικανική αγορά. Η εταιρεία εκτιμά ότι μπορεί να ξεκινήσει τη διαπραγμάτευση μέσα στο τρέχον έτος, εφόσον λάβει τις εγκρίσεις, όμως τόσο η τελική λίστα των μετοχών όσο και το χρονοδιάγραμμα μπορούν να αλλάξουν κατά τη διάρκεια του ελέγχου.
Για τον Έλληνα επενδυτή η είδηση έχει σημασία κυρίως ως ένδειξη τάσης. Η αγορά κινείται προς προϊόντα με συνεχή διαπραγμάτευση και μόχλευση πάνω σε γνωστές μετοχές, κάτι που αυξάνει τις επιλογές αλλά και τον κίνδυνο λαθών. Πριν από κάθε τέτοια τοποθέτηση, το ζητούμενο είναι να γίνει κατανοητό το κόστος διακράτησης και ο μηχανισμός αναγκαστικού κλεισίματος θέσης.
Πηγές, κανονιστικές καταθέσεις της Coinbase Derivatives προς τις αμερικανικές εποπτικές αρχές και τιμές κλεισίματος της 18ης Σεπτεμβρίου 2026.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
