Το κινεζικό νόμισμα ενισχύθηκε την Παρασκευή στο ισχυρότερο επίπεδό του από τον Ιούλιο του 2022, με το υπεράκτιο γουάν να φτάνει τα 6,6967 ανά δολάριο. Η κίνηση ήρθε μετά από οκτώ διαδοχικές συνεδριάσεις κατά τις οποίες η κεντρική τράπεζα της Κίνας όρισε ισχυρότερη ημερήσια ισοτιμία αναφοράς, τη μεγαλύτερη τέτοια σειρά από το 2023. Το γουάν βαδίζει προς το έβδομο συνεχόμενο τρίμηνο κερδών και συγκαταλέγεται στα νομίσματα της Ασίας με την καλύτερη επίδοση φέτος.
Πώς λειτουργεί ο μηχανισμός
Η ισοτιμία του γουάν δεν διαμορφώνεται ελεύθερα. Κάθε πρωί η κεντρική τράπεζα ανακοινώνει μια ισοτιμία αναφοράς γύρω από την οποία επιτρέπεται να κινηθεί το νόμισμα μέσα σε προκαθορισμένο εύρος. Όταν η αναφορά ορίζεται ισχυρότερη, το μήνυμα προς την αγορά είναι ότι οι αρχές ανέχονται ή και επιδιώκουν ανατίμηση. Το ενδιαφέρον στην τρέχουσα φάση είναι ότι οι ημερήσιες αναφορές παραμένουν ασθενέστερες από τα επίπεδα που δείχνει η ίδια η αγορά, κάτι που υποδηλώνει προτίμηση για σταδιακή και ελεγχόμενη ενίσχυση αντί για απότομο άλμα.
Η διάσταση της εμπορικής πολιτικής
Το χρονικό σημείο δεν είναι τυχαίο. Ο Αμερικανός πρόεδρος και ο Κινέζος ηγέτης αναμένεται να συναντηθούν στον Λευκό Οίκο μέσα στον Σεπτέμβριο, σε μια ατζέντα που περιλαμβάνει δασμούς, αγροτικές αγορές, ελέγχους εξαγωγών τεχνολογίας και τεχνητή νοημοσύνη. Ένα ισχυρότερο γουάν αφαιρεί επιχειρήματα από όσους κατηγορούν το Πεκίνο για υποτίμηση του νομίσματος με σκοπό την ενίσχυση των εξαγωγών. Ταυτόχρονα μειώνει το κόστος των εισαγωγών για την κινεζική οικονομία, σε μια περίοδο που οι τιμές της ενέργειας παραμένουν αυξημένες.
Τι σημαίνει για τον επενδυτή
Για έναν ιδιώτη επενδυτή στην Ευρώπη, η ισοτιμία του γουάν σπάνια εμφανίζεται άμεσα στο χαρτοφυλάκιο. Επηρεάζει όμως τρία πράγματα έμμεσα. Πρώτον, τις αποτιμήσεις των μετοχών αναδυόμενων αγορών, καθώς ένα σταθερό ή ισχυρό γουάν λειτουργεί παραδοσιακά ως άγκυρα για τα υπόλοιπα ασιατικά νομίσματα και μειώνει την αντιληπτή διακινδύνευση της περιοχής. Δεύτερον, τα κέρδη των ευρωπαϊκών πολυεθνικών με μεγάλη έκθεση στην Κίνα, στα οποία η μετατροπή των τοπικών εσόδων γίνεται ευνοϊκότερη. Τρίτον, τις τιμές των εμπορευμάτων, αφού η Κίνα είναι ο μεγαλύτερος αγοραστής και η αγοραστική της δύναμη βελτιώνεται.
Η προσοχή χρειάζεται στο ότι πρόκειται για διαχειριζόμενο νόμισμα. Η κατεύθυνσή του αντανακλά πολιτική απόφαση όσο και οικονομικά θεμελιώδη, και μπορεί να αλλάξει γρήγορα αν η συνάντηση των δύο ηγετών δεν αποδώσει τα αναμενόμενα. Οι τοποθετήσεις που βασίζονται αποκλειστικά στη συνέχιση της ανατίμησης ενέχουν αυτόν ακριβώς τον κίνδυνο.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
Πηγές στοιχείων, Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας, στοιχεία αγοράς συναλλάγματος.
