Το πετρέλαιο κατέγραψε τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση των τελευταίων εβδομάδων τη Δευτέρα, καθώς οι αγορές τιμολόγησαν αυξημένες πιθανότητες αποκλιμάκωσης στον Περσικό Κόλπο. Το Brent υποχώρησε κοντά στα 106,4 δολάρια το βαρέλι, περίπου 9,5% χαμηλότερα από το κλείσιμο της Παρασκευής στα 117,6 δολάρια, ενώ το αμερικανικό αργό WTI έπεσε στα 97,4 δολάρια από 104,1 δολάρια, απώλειες της τάξης του 6,5%. Η αφορμή ήταν δύο εξελίξεις, η ένδειξη ότι η Ουάσιγκτον δίνει περισσότερο χρόνο στη διπλωματία και μια πρόταση της Τεχεράνης για άνοιγμα του Στενού του Ορμούζ μέσα σε δύο ημέρες.
Η πρόταση για το Στενό
Σύμφωνα με όσα έχουν γίνει γνωστά από τις συνομιλίες που διεξάγονται με τη μεσολάβηση του Κατάρ, το ιρανικό σχέδιο προβλέπει ότι η Ουάσιγκτον θα υλοποιήσει πρώτη τα βήματα που της αναλογούν και η ναυσιπλοΐα θα αποκατασταθεί τη δεύτερη ημέρα. Οι όροι που τίθενται περιλαμβάνουν ελάφρυνση κυρώσεων, αποδέσμευση παγωμένων κεφαλαίων, επαναφορά εξαιρέσεων για τις εξαγωγές πετρελαίου και μείωση της αμερικανικής στρατιωτικής παρουσίας στην περιοχή. Ιρανοί αξιωματούχοι ξεκαθαρίζουν ότι το Στενό δεν ανοίγει πριν ικανοποιηθούν οι όροι, ενώ το Σαββατοκύριακο σημειώθηκαν νέες επιθέσεις σε πλοία, γεγονός που δείχνει πόσο εύθραυστη παραμένει η εικόνα.
Γιατί το Ορμούζ κινεί τις τιμές
Το Στενό του Ορμούζ είναι το σημαντικότερο σημείο διέλευσης πετρελαίου παγκοσμίως. Σύμφωνα με την αμερικανική Υπηρεσία Ενεργειακών Πληροφοριών, το 2022 διέρχονταν από εκεί κατά μέσο όρο 21 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως σε αργό, συμπύκνωμα και προϊόντα, ποσότητα που αντιστοιχεί περίπου στο 21% της παγκόσμιας κατανάλωσης υγρών καυσίμων και σε πάνω από το ένα τέταρτο του θαλάσσιου εμπορίου πετρελαίου. Από το ίδιο πέρασμα διακινείται και περίπου το ένα πέμπτο του παγκόσμιου εμπορίου υγροποιημένου φυσικού αερίου. Κάθε σενάριο επαναλειτουργίας αφαιρεί αμέσως ένα κομμάτι του ασφαλίστρου πολέμου από τις τιμές.
Η αντίδραση των αγορών
Η υποχώρηση της ενέργειας λειτούργησε ανακουφιστικά για τις μετοχές μετά από έναν δύσκολο Οκτώβριο. Ο S&P 500 κινούνταν κοντά στις 7.625 μονάδες με άνοδο 0,6%, ο Nasdaq Composite στις 25.641 μονάδες με κέρδη 0,8% και ο Dow Jones στις 52.299 μονάδες με άνοδο περίπου 1%. Ο δείκτης μεταβλητότητας VIX υποχώρησε στο 19,1 από 19,4, η απόδοση του δεκαετούς αμερικανικού ομολόγου στο 4,90% από 4,93% και ο χρυσός ανέκαμψε στα 3.970 δολάρια η ουγγιά. Ο OPEC και οι σύμμαχοί του διατήρησαν αμετάβλητους τους στόχους παραγωγής για τον Δεκέμβριο.
Για τον ιδιώτη επενδυτή το βασικό συμπέρασμα είναι ότι μεγάλο μέρος των τιμών ενέργειας σήμερα αντανακλά γεωπολιτικό κίνδυνο και όχι θεμελιώδη ζήτηση. Το ασφάλιστρο αυτό μπορεί να εξανεμιστεί μέσα σε λίγες ώρες, όπως έγινε τη Δευτέρα, αλλά μπορεί εξίσου γρήγορα να επιστρέψει αν οι συνομιλίες ναυαγήσουν. Όποιος έχει έκθεση σε ενεργειακές μετοχές ή σε εμπορεύματα ουσιαστικά διαπραγματεύεται μια πολιτική εξέλιξη. Παράλληλα, η αποκλιμάκωση των τιμών καυσίμων μειώνει τις πιέσεις στον πληθωρισμό και αλλάζει το πλαίσιο μέσα στο οποίο θα κινηθεί η Fed τους επόμενους μήνες.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
Πηγές στοιχείων, U.S. Energy Information Administration, OPEC, δεδομένα αγορών.
