Σε ομιλία του στο Πανεπιστήμιο Yale στις 12 Νοεμβρίου, ο διοικητής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ Μάικλ Μπαρ υποστήριξε ότι η αμερικανική οικονομία πρέπει να προετοιμαστεί για το ενδεχόμενο σοβαρών βραχυπρόθεσμων αναταράξεων στην αγορά εργασίας από την τεχνητή νοημοσύνη. Η ομιλία, με τίτλο American Inequality and the Future of AI, δεν αφορούσε τη νομισματική πολιτική ούτε τα επιτόκια, αλλά τη διανομή του εισοδήματος και του πλούτου.
Τι είπε για τη σημερινή εικόνα
Ο Μπαρ σημείωσε ότι μέχρι τώρα η εκτόπιση εργαζομένων από την τεχνητή νοημοσύνη είναι σχετικά περιορισμένη και ότι υπάρχουν αξιοσημείωτες ενδείξεις ότι η μετάβαση ενισχύει την παραγωγικότητα ορισμένων εργαζομένων. Παράλληλα, όπως ανέφερε, φαίνονται ήδη σημάδια ότι σε κάποιους κλάδους η τεχνολογία υποκαθιστά εργασία, κυρίως για νεότερους και λιγότερο έμπειρους εργαζόμενους. Το κρίσιμο, κατά την τοποθέτησή του, είναι η ταχύτητα. Αν οι αλλαγές συμβούν γρήγορα, η προσαρμογή θα είναι δύσκολη και οι εκτοπίσεις μεγάλες, ενώ μια πιο βαθμιαία υιοθέτηση επιτρέπει πιο ομαλή μετάβαση.
Τα νούμερα της ανισότητας
Το μερίδιο της εργασίας στο εισόδημα, που μετά τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο κινούνταν σταθερά μεταξύ 60% και 65% και υποχωρεί από το 2001, κατέγραψε ιστορικό χαμηλό 52,8% στο δεύτερο τρίμηνο του 2026. Το ανώτερο 10% των νοικοκυριών λαμβάνει σχεδόν το μισό του συνολικού εισοδήματος και το ανώτερο 1% περίπου το ένα πέμπτο. Στον πλούτο, το ανώτερο 10% κατέχει σχεδόν τα τρία τέταρτα και το κατώτερο μισό του πληθυσμού λίγο πάνω από 2%. Το ανώτερο 0,1%, περίπου 135 χιλιάδες νοικοκυριά, κατέχει το ένα έκτο του εθνικού πλούτου. Το 31% των ερωτηθέντων σε έρευνα του 2025 δήλωσε ότι δεν διέθετε ρευστότητα για έκτακτη δαπάνη 500 δολαρίων ή περισσότερο.
Η συγκέντρωση της αγοράς
Ο Μπαρ εστίασε και στη συγκέντρωση οικονομικής ισχύος, επισημαίνοντας εκτιμήσεις ερευνητών ότι έχει αυξηθεί σημαντικά στα τρία τέταρτα των αμερικανικών κλάδων από το 2000. Η συγκέντρωση αυτή, όπως είπε, μπορεί να τροφοδοτήσει διεύρυνση της ανισότητας. Το συμπέρασμά του ήταν ότι η συζήτηση για τον τρόπο αντιμετώπισης πρέπει να ξεκινήσει τώρα, όσο η υιοθέτηση της τεχνολογίας βρίσκεται σε σχετικά αρχικό στάδιο.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Η τοποθέτηση δεν δίνει σήμα για τα επιτόκια, όμως έχει αξία ως ένδειξη του τι παρακολουθεί η Fed. Αν η υιοθέτηση της τεχνητής νοημοσύνης αποδειχθεί ταχύτερη από την προσαρμογή της αγοράς εργασίας, οι εκτιμήσεις για την κατανάλωση και τα εταιρικά κέρδη θα χρειαστούν αναθεώρηση, με διαφορετικό πρόσημο για τους προμηθευτές της τεχνολογίας και για τους κλάδους που εξαρτώνται από τη μισθωτή απασχόληση. Το εύλογο συμπέρασμα δεν είναι κάποια επείγουσα κίνηση, αλλά η επίγνωση ότι η έκθεση σε έναν θεματικό κλάδο δεν αντικαθιστά τη διασπορά.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
Πηγή, Federal Reserve, ομιλία του διοικητή Michael S. Barr, American Inequality and the Future of AI, 12 Νοεμβρίου 2026.
