Η αναταραχή στη Nvidia μετά την αποχώρηση του επικεφαλής της δεν οδήγησε σε γενικευμένο ξεπούλημα των ημιαγωγών, αλλά σε ανακατανομή κεφαλαίων μέσα στον ίδιο κλάδο. Από το κλείσιμο της 6ης Νοεμβρίου έως το κλείσιμο της 12ης Νοεμβρίου η μετοχή της AMD ανέβηκε από τα 449,04 στα 585,30 δολάρια, άνοδος 30,3%, ενώ η μετοχή της Nvidia υποχώρησε από τα 186,64 στα 166,19 δολάρια, πτώση κοντά στο 11%. Την Παρασκευή μεγάλο μέρος αυτής της κίνησης άρχισε να αντιστρέφεται.
Πού κατευθύνθηκαν τα κεφάλαια
Η αγορά αντιμετώπισε την κρίση ηγεσίας ως πρόβλημα μιας εταιρείας και όχι ολόκληρης της θεματικής της τεχνητής νοημοσύνης. Οι επενδυτές στράφηκαν στους άμεσους ανταγωνιστές, με την AMD να καταγράφει τη μεγαλύτερη άνοδο και την Broadcom να ακολουθεί με ισχυρά κέρδη που την επανέφεραν πάνω από το όριο του 1,5 τρισεκατομμυρίου δολαρίων σε κεφαλαιοποίηση. Κέρδη σημείωσαν επίσης κατασκευαστές και προμηθευτές του κλάδου εκτός ΗΠΑ. Το σκεπτικό ήταν απλό, καθώς η ζήτηση για επιταχυντές τεχνητής νοημοσύνης δεν εξαφανίζεται επειδή άλλαξε η διοίκηση του μεγαλύτερου προμηθευτή, και κάθε μερίδιο που χάνει ο ηγέτης μπορεί να καταλήξει σε κάποιον άλλον.
Η αντιστροφή της Παρασκευής
Η εικόνα άλλαξε γρήγορα. Στις πρώτες ώρες της συνεδρίασης της Παρασκευής η AMD κατέγραφε μεγάλες απώλειες, η Broadcom και η Intel κινούνταν επίσης πτωτικά, ενώ η Nvidia περιόριζε τις δικές της απώλειες. Η ταχύτητα της αντιστροφής δείχνει ότι μεγάλο μέρος της κίνησης της εβδομάδας δεν στηρίχθηκε σε νέα θεμελιώδη στοιχεία, αλλά σε βραχυπρόθεσμη αναδιάταξη θέσεων από διαχειριστές που αναζητούσαν έκθεση στην τεχνητή νοημοσύνη χωρίς τον συγκεκριμένο κίνδυνο ηγεσίας.
Το επόμενο κρίσιμο ραντεβού
Η Nvidia ανακοινώνει αποτελέσματα την ερχόμενη Τρίτη, στην πρώτη δημοσιοποίηση μεγεθών μετά την αλλαγή στην ηγεσία. Τα νούμερα για τα κέντρα δεδομένων και κυρίως η καθοδήγηση για το επόμενο τρίμηνο θα κρίνουν αν η μετακίνηση κεφαλαίων προς τους ανταγωνιστές έχει συνέχεια ή αν ήταν αντίδραση της στιγμής.
Τι σημαίνει για τον επενδυτή
Το βασικό συμπέρασμα για έναν ιδιώτη επενδυτή είναι ότι μεταβολές αυτού του μεγέθους μέσα σε λίγες συνεδριάσεις αφορούν κυρίως τη ροή κεφαλαίων και όχι μεταβολή των θεμελιωδών μεγεθών. Καμία εταιρεία δεν κερδίζει μερίδιο αγοράς μέσα σε τέσσερις ημέρες, ούτε το χάνει. Ο κλάδος των ημιαγωγών παραμένει ιδιαίτερα συγκεντρωμένος και ευμετάβλητος, οπότε η στάθμιση των θέσεων και ο ορίζοντας τοποθέτησης έχουν μεγαλύτερη σημασία από την πρόβλεψη του επόμενου νικητή.
Πηγές στοιχείων, ιστορικά δεδομένα συνεδριάσεων Nasdaq.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
