Οι νέες αιτήσεις για επίδομα ανεργίας στις ΗΠΑ διαμορφώθηκαν στις 197.000 την εβδομάδα που έληξε στις 26 Σεπτεμβρίου, μειωμένες κατά 1.000 σε σχέση με την αναθεωρημένη προηγούμενη εβδομάδα. Παράλληλα, οι ανακοινωμένες απολύσεις από αμερικανικές εταιρείες έπεσαν τον Σεπτέμβριο στις 43.281, το χαμηλότερο επίπεδο για τον μήνα από το 2022. Ο συνδυασμός δείχνει αγορά εργασίας που παραμένει σφιχτή, κάτι που περιορίζει τα περιθώρια χαλάρωσης της Fed.
Τα στοιχεία των αιτήσεων ανεργίας
Ο κινητός μέσος όρος τεσσάρων εβδομάδων, που εξομαλύνει τον εβδομαδιαίο θόρυβο, υποχώρησε στις 200.000 από 202.500. Οι επαναλαμβανόμενες αιτήσεις, δηλαδή οι άνεργοι που συνεχίζουν να λαμβάνουν επίδομα, μειώθηκαν κατά 11.000 στα 1,701 εκατομμύρια, με το ποσοστό ασφαλισμένης ανεργίας να παραμένει στο 1,1%. Νούμερα αυτού του επιπέδου θεωρούνται ιστορικά πολύ χαμηλά και δεν συμβαδίζουν με οικονομία που κατευθύνεται σε ύφεση.
Οι απολύσεις και οι προσλήψεις
Οι ανακοινωμένες περικοπές θέσεων υποχώρησαν 18% σε μηνιαία βάση και 20% σε ετήσια. Από την αρχή του έτους οι απολύσεις φτάνουν τις 573.195, μειωμένες κατά 39% έναντι του αντίστοιχου διαστήματος του 2025. Η τεχνολογία ηγήθηκε με 10.799 περικοπές, ακολουθούμενη από τα τρόφιμα με 7.326. Η τεχνητή νοημοσύνη αναφέρθηκε ως αιτία για 3.961 θέσεις, περίπου 9% του μηνιαίου συνόλου. Στην άλλη πλευρά, οι ανακοινωμένες προσλήψεις του Σεπτεμβρίου έπεσαν 23% σε ετήσια βάση στις 90.787, με ιδιαίτερα αδύναμο το εποχικό σκέλος ενόψει των εορτών.
Γιατί αυτό δένει με τα επιτόκια
Η εικόνα είναι μια αγορά εργασίας με λίγες απολύσεις αλλά και λίγες νέες προσλήψεις, δηλαδή σταθεροποίηση σε χαμηλή κινητικότητα. Για τη Fed το κρίσιμο σημείο είναι ότι χωρίς αύξηση της ανεργίας δεν υπάρχει πίεση για μείωση επιτοκίων, ιδίως όταν ο δομικός πληθωρισμός παραμένει πάνω από τον στόχο. Αυτό εξηγεί γιατί οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων παραμένουν στα υψηλότερα επίπεδα από το 2002 και γιατί το ETF μακροπρόθεσμων κρατικών τίτλων TLT υποχωρούσε 1,09%.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Για τον Έλληνα ιδιώτη επενδυτή η ανάγνωση είναι διπλή. Η ανθεκτική απασχόληση στηρίζει τα κέρδη των αμερικανικών εισηγμένων και την καταναλωτική δαπάνη, άρα λειτουργεί θετικά για τις μετοχές. Ταυτόχρονα όμως κρατά ψηλά το προεξοφλητικό επιτόκιο, το οποίο πιέζει τις αποτιμήσεις των εταιρειών ανάπτυξης και μειώνει την αξία των ομολογιακών θέσεων που έχουν αγοραστεί σε χαμηλότερες αποδόσεις. Σε αυτό το περιβάλλον η διάρκεια των ομολογιακών τοποθετήσεων αποκτά μεγαλύτερη σημασία από την απόφαση μετοχές ή ομόλογα.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
Πηγές στοιχείων, Υπουργείο Εργασίας των ΗΠΑ, έκθεση απολύσεων της Challenger Gray and Christmas.
