Η αμερικανική Επιτροπή Προθεσμιακών Συναλλαγών Εμπορευμάτων, η CFTC, άνοιξε τη Δευτέρα 5 Οκτωβρίου τη διαδικασία για ένα ομοσπονδιακό πλαίσιο εποπτείας των πλατφορμών που προσφέρουν κρυπτονομίσματα με μόχλευση σε ιδιώτες επενδυτές. Η αρχή δημοσίευσε προκαταρκτική ανακοίνωση σχεδιαζόμενης ρύθμισης, που περιλαμβάνει δύο σώματα κανόνων με τις ονομασίες Regulation Crypto Asset Transactions και Regulation Crypto Asset Markets, και ζητά δημόσια διαβούλευση 60 ημερών από τη δημοσίευση στο Federal Register.
Τι αλλάζει για τις πλατφόρμες
Το σχέδιο δημιουργεί μια νέα κατηγορία αναγνωρισμένης αγοράς, το crypto asset market, δηλαδή χρηματιστήριο ειδικά σχεδιασμένο για συναλλαγές σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Οι πλατφόρμες που θα εγγραφούν θα λειτουργούν υπό ένα ενιαίο ομοσπονδιακό καθεστώς, αντί για το σημερινό μωσαϊκό αδειών μεταφοράς χρημάτων που εκδίδει κάθε πολιτεία χωριστά. Στα θέματα που τίθενται σε διαβούλευση περιλαμβάνονται μηχανισμοί κατά της χειραγώγησης των τιμών, υποχρεώσεις απόδειξης αποθεμάτων, ώστε να τεκμηριώνεται ότι τα κεφάλαια των πελατών υπάρχουν πραγματικά, και η διαμεσολάβηση των εντολών μέσω εγγεγραμμένων εταιρειών προμηθευτών συναλλαγών.
Η νομική βάση και τα όριά της
Η CFTC στηρίζεται στο άρθρο 2(c)(2)(D) του Commodity Exchange Act, που της δίνει αρμοδιότητα για συναλλαγές εμπορευμάτων με μόχλευση ή περιθώριο ασφάλισης προς ιδιώτες. Αυτό σημαίνει ότι το πλαίσιο καλύπτει μόνο τις συναλλαγές με δανεισμό, ενώ η απλή αγορά κρυπτονομισμάτων χωρίς μόχλευση παραμένει εκτός. Ο πρόεδρος της αρχής Michael Selig παραδέχθηκε ότι χωρίς νέα νομοθεσία από το Κογκρέσο η επιτροπή δεν μπορεί να υποχρεώσει τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία να διαπραγματεύονται σε εποπτευόμενες πλατφόρμες. Η κίνηση έρχεται αφού η Γερουσία δεν προχώρησε τον Σεπτέμβριο τη συνολική νομοθεσία για τη δομή της αγοράς κρυπτονομισμάτων, με αποτέλεσμα CFTC και SEC να κινούνται χωριστά με τα εργαλεία που έχουν.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Για τον Έλληνα ιδιώτη επενδυτή η άμεση επίπτωση είναι περιορισμένη, καθώς οι ευρωπαϊκές πλατφόρμες εποπτεύονται από το πλαίσιο MiCA. Η σημασία είναι έμμεση και αφορά δύο πράγματα. Πρώτον, κανόνες για την απόδειξη αποθεμάτων και τον διαχωρισμό των κεφαλαίων των πελατών μειώνουν τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου, δηλαδή τον κίνδυνο να χαθούν καταθέσεις σε μια κατάρρευση τύπου FTX. Δεύτερον, όσο πιο ξεκάθαρο γίνεται το αμερικανικό πλαίσιο, τόσο μεγαλύτερη θεσμική ρευστότητα μπορεί να προσελκύσει η αγορά, κάτι που επηρεάζει τιμές και μεταβλητότητα διεθνώς. Προσοχή χρειάζεται στο χρονοδιάγραμμα, γιατί η προκαταρκτική ανακοίνωση είναι το πρώτο στάδιο και όχι τελικός κανόνας. Μετά τις 60 ημέρες διαβούλευσης η αρχή θα πρέπει να καταθέσει κανονιστική πρόταση και να την οριστικοποιήσει, διαδικασία που συνήθως διαρκεί πολλούς μήνες.
Πηγές στοιχείων, Commodity Futures Trading Commission, Commodity Exchange Act, Federal Register.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
