Η Securitize ανακοίνωσε την Πέμπτη την έναρξη διαπραγμάτευσης δώδεκα αμερικανικών μετοχών σε μορφή ψηφιακών τίτλων πάνω στο δίκτυο Solana. Στη λίστα περιλαμβάνονται οι Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Tesla, Meta, Amazon, Netflix, Circle, SpaceX, Strategy και Palantir. Κάθε ψηφιακός τίτλος καλύπτεται από μία υποκείμενη μετοχή σε αναλογία ένα προς ένα και ο διακανονισμός των συναλλαγών γίνεται σε USDC. Η εταιρεία διαχειριζόταν περιουσιακά στοιχεία περίπου πέντε δισεκατομμυρίων δολαρίων στο τέλος Σεπτεμβρίου.
Τι ακριβώς αγοράζει ο επενδυτής
Ο τίτλος δεν είναι η μετοχή. Πρόκειται για δικαίωμα επί τίτλου, όπως αυτό ορίζεται στο άρθρο οκτώ του αμερικανικού Ενιαίου Εμπορικού Κώδικα, το οποίο τηρείται μέσω της Securitize Markets. Ο κάτοχος δεν εγγράφεται στο μετοχολόγιο της εκδότριας εταιρείας, εκτός αν προχωρήσει σε μετατροπή όπου αυτή είναι διαθέσιμη. Οι εκδότριες εταιρείες δεν έχουν εγκρίνει ούτε υποστηρίζουν το προϊόν. Σύμφωνα με την ανακοίνωση, οι υποκείμενες μετοχές δεν δανείζονται, ενώ τα μερίσματα και οι εταιρικές πράξεις αποδίδονται στους κατόχους.
Πρόσβαση από την Ευρώπη και πλαίσιο εποπτείας
Το προϊόν προσφέρεται σε επιλέξιμους επενδυτές στις ΗΠΑ μέσω της Securitize Markets, μέλους της FINRA και της SIPC, και στην Ευρωπαϊκή Ένωση μέσω της Securitize Europe Brokerage and Markets. Η διαπραγμάτευση ξεκινά στις διευρυμένες ώρες της αμερικανικής αγοράς, με δεδηλωμένο στόχο τη σταδιακή επέκταση σε συνεχή λειτουργία. Το θεσμικό πλαίσιο στηρίζεται στην εξαίρεση για την καινοτομία που θέσπισε η αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στις 17 Σεπτεμβρίου, με πενταετή διάρκεια, για πλατφόρμες διαπραγμάτευσης τοκενοποιημένων τίτλων. Δύο τέτοιες πλατφόρμες, μία που αναπτύσσει το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης και μία κοινή επιχείρηση της Intercontinental Exchange με την OKX, δεν έχουν ακόμη ξεκινήσει.
Τα σημεία που χρειάζονται προσοχή
Η δομή εισάγει κινδύνους που δεν υπάρχουν στην κλασική κατοχή μετοχής μέσω χρηματιστηριακής εταιρείας. Ο επενδυτής αναλαμβάνει πιστωτικό κίνδυνο έναντι του φορέα που τηρεί τα δικαιώματα, η ρευστότητα εξαρτάται από περιορισμένο αριθμό ειδικών διαπραγματευτών και η φορολογική μεταχείριση ενός τέτοιου τίτλου στην Ελλάδα δεν έχει αποσαφηνιστεί. Προστίθεται και ο τεχνικός κίνδυνος του υποκείμενου δικτύου.
Τι σημαίνει πρακτικά
Η εξέλιξη δείχνει ότι η τοκενοποίηση μετακινείται από το πεδίο του πειραματισμού σε εποπτευόμενες δομές με αμερικανικές και ευρωπαϊκές άδειες. Για τον Έλληνα ιδιώτη επενδυτή που έχει ήδη πρόσβαση σε αμερικανικές μετοχές μέσω συμβατικού χρηματιστηριακού λογαριασμού, το νέο προϊόν δεν προσφέρει κάποιο προφανές πλεονέκτημα σήμερα. Αξίζει όμως να παρακολουθείται, γιατί η συνεχής λειτουργία και ο άμεσος διακανονισμός αλλάζουν μεσοπρόθεσμα τον τρόπο που λειτουργούν οι αγορές.
Πηγές στοιχείων, ανακοίνωση της Securitize, U.S. Securities and Exchange Commission.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
