Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) ετοιμάζεται για αυστηρότερη νομισματική πολιτική. Οι επενδυτές προεξοφλούν αύξηση επιτοκίων ήδη από τις 11 Ιουνίου 2026, ενώ οι αγορές χρήματος τιμολογούν περίπου 70 μονάδες βάσης σύσφιξης έως το τέλος του έτους — υπονοώντας ακόμη μία αύξηση κατά ένα τέταρτο της μονάδας και πιθανότητα άνω του 70% για μια τρίτη.
Ο καταλύτης του πληθωρισμού
Η στροφή ακολουθεί τα στοιχεία που έδειξαν ότι ο πληθωρισμός της Ευρωζώνης ανήλθε στο 3,2% τον Μάιο — το υψηλότερο επίπεδο σε διάστημα άνω των δυόμισι ετών. Οι αγορές τιμολογούν πλέον τρεις αυξήσεις από την ΕΚΤ.
Η αντίφαση της ανάπτυξης
Ωστόσο, η εικόνα είναι περίπλοκη. Τα στοιχεία του ΑΕΠ της Ευρωζώνης αναθεωρήθηκαν ώστε να δείχνουν συρρίκνωση το α’ τρίμηνο 2026 — η πρώτη από τα τέλη του 2022 και η πιο απότομη από τα μέσα του 2020. Η ΕΚΤ καλείται έτσι να ισορροπήσει μεταξύ ενός επίμονου πληθωρισμού και μιας επιβραδυνόμενης οικονομίας.
Τι παρακολουθούν οι αγορές
Οι επενδυτές θα αναλύσουν προσεκτικά τη συνέντευξη Τύπου της προέδρου Λαγκάρντ για ενδείξεις σχετικά με τα επόμενα βήματα. Η εξέλιξη των επιτοκίων της ΕΚΤ σε σχέση με εκείνη της Fed θα είναι καθοριστική για την πορεία της ισοτιμίας EUR/USD.
