Η AMD ανέβασε τον πήχη για το μέγεθος της αγοράς τσιπ τεχνητής νοημοσύνης. Η οικονομική διευθύντρια της εταιρείας, Jean Hu, ανέφερε σε συνέδριο τεχνολογίας που διοργάνωσε η Citi ότι η συνολική αγορά μπορεί να κινηθεί μεταξύ 2 και 3 τρισ. δολαρίων ως το 2030, από εκτίμηση περίπου 2 τρισ. δολαρίων που είχε δώσει η εταιρεία νωρίτερα. Η μετοχή αντέδρασε ανοδικά για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση και διαπραγματευόταν στα 524,17 δολάρια με άνοδο 3,65%, σε μια ημέρα που οι μεγάλοι αμερικανικοί δείκτες υποχωρούσαν λόγω πετρελαίου και αποδόσεων ομολόγων.
Τι στηρίζει τη νέα εκτίμηση
Τα μεγέθη του δεύτερου τριμήνου εξηγούν γιατί η διοίκηση μιλά με αυτοπεποίθηση. Τα συνολικά έσοδα διαμορφώθηκαν στα 11,5 δισ. δολάρια, αυξημένα 50% σε ετήσια βάση, ενώ ο κλάδος των κέντρων δεδομένων έφτασε τα 6,7 δισ. δολάρια με άνοδο 107%, δηλαδή παραπάνω από διπλασιασμό μέσα σε έναν χρόνο. Το μεικτό περιθώριο κέρδους ήταν 54% σε λογιστική βάση και τα κέρδη ανά μετοχή 1,38 δολάρια. Για το τρίτο τρίμηνο η εταιρεία καθοδηγεί για έσοδα περίπου 13 δισ. δολαρίων, με απόκλιση 300 εκατ. δολαρίων προς τις δύο κατευθύνσεις.
Η διαφορά ανάμεσα στην αγορά και στο μερίδιο
Μια πρόβλεψη για το συνολικό μέγεθος της αγοράς δεν είναι πρόβλεψη εσόδων. Η AMD παραμένει σαφώς δεύτερη πίσω από τη Nvidia στους επιταχυντές τεχνητής νοημοσύνης και το ζητούμενο για τη μετοχή δεν είναι αν η πίτα μεγαλώνει, αλλά πόσο μεγάλο κομμάτι θα πάρει. Οι αριθμοί των 3 τρισ. δολαρίων αφορούν ορίζοντα τεσσάρων ετών και προϋποθέτουν ότι οι επενδύσεις σε κέντρα δεδομένων θα συνεχιστούν με τον σημερινό ρυθμό, κάτι που εξαρτάται από τη διαθεσιμότητα ενέργειας, από το κόστος χρήματος και από το αν οι πελάτες θα δουν απόδοση στα κεφάλαια που ήδη έχουν δεσμεύσει.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Για τον Έλληνα ιδιώτη επενδυτή που έχει έκθεση σε αμερικανική τεχνολογία, είτε μέσω μεμονωμένων μετοχών είτε μέσω δεικτών, το μήνυμα είναι διπλό. Από τη μία, οι θεμελιώδεις επιδόσεις της AMD επιβεβαιώνουν ότι η ζήτηση για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης παραμένει ισχυρή και δεν περιορίζεται σε έναν μόνο προμηθευτή. Από την άλλη, δηλώσεις για την αγορά του 2030 είναι εκτιμήσεις της ίδιας της διοίκησης και όχι επιβεβαιωμένα στοιχεία. Ο δείκτης τιμής προς κέρδη της μετοχής ενσωματώνει ήδη πολύ αισιόδοξο σενάριο, οπότε η ουσιαστική δοκιμασία θα έρθει από τα επόμενα τριμηνιαία αποτελέσματα και από την εξέλιξη των περιθωρίων κέρδους, όχι από τα σενάρια για το τέλος της δεκαετίας.
Πηγές στοιχείων, ανακοίνωση αποτελεσμάτων δεύτερου τριμήνου 2026 της AMD, δημόσιες δηλώσεις της διοίκησης της AMD, δεδομένα τιμών αγοράς.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
