Η S&P Dow Jones Indices ολοκλήρωσε την τριμηνιαία αναδιάρθρωση των δεικτών της και η Nike θα αποχωρήσει από τον S&P 100 πριν από το άνοιγμα της αγοράς στις 21 Σεπτεμβρίου. Μαζί της φεύγουν η Colgate-Palmolive, η Simon Property Group και η Honeywell Aerospace, ενώ στη θέση τους μπαίνουν τέσσερις εταιρείες τεχνολογίας, η Dell Technologies, η Palo Alto Networks, η Arista Networks και η SanDisk. Η μετοχή της Nike κινείται γύρω στα 37,4 δολάρια, στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2014, με κεφαλαιοποίηση κοντά στα 55 δισ. δολάρια.
Τι σημαίνει η έξοδος από τον δείκτη
Ο S&P 100 συγκεντρώνει τις μεγαλύτερες και πιο εμπορεύσιμες εταιρείες του S&P 500. Η αποχώρηση δεν είναι κρίση για την ποιότητα της επιχείρησης, άλλωστε η Nike παραμένει κανονικά στον S&P 500, αλλά αποτυπώνει μηχανικά τη συρρίκνωση της χρηματιστηριακής της αξίας. Στο τέλος του 2021 η εταιρεία άξιζε πάνω από 260 δισ. δολάρια. Η διαφορά αντιστοιχεί σε απώλεια άνω των 200 δισ. δολαρίων μέσα σε πέντε χρόνια, την ίδια περίοδο που οι μεγάλοι αμερικανικοί δείκτες κινήθηκαν έντονα ανοδικά.
Γιατί πιέζεται η μετοχή
Στο τελευταίο δημοσιευμένο τρίμηνο τα έσοδα διαμορφώθηκαν στα 11,28 δισ. δολάρια, ουσιαστικά αμετάβλητα σε ονομαστική βάση και μειωμένα 3% αν εξαιρεθούν οι συναλλαγματικές επιδράσεις. Το μεικτό περιθώριο υποχώρησε στο 40,2%, χαμηλότερα κατά 130 μονάδες βάσης, με τη διοίκηση να αποδίδει 300 μονάδες βάσης επιβάρυνσης στους δασμούς της Βόρειας Αμερικής. Για τη Μεγάλη Κίνα η καθοδήγηση μιλά για πτώση περίπου 20% στο επόμενο τρίμηνο, καθώς η εταιρεία μειώνει τις παραδόσεις στο δίκτυο χονδρικής για να καθαρίσει τα αποθέματα.
Ποιοι παίρνουν τη θέση της
Οι τέσσερις εισερχόμενες εταιρείες συνδέονται όλες με τις υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, από τους διακομιστές και τη μνήμη έως τον δικτυακό εξοπλισμό και την κυβερνοασφάλεια. Η αντικατάσταση μιας κλασικής καταναλωτικής μάρκας από τέσσερις εταιρείες τεχνολογίας δείχνει πού μετακινήθηκε το βάρος της αμερικανικής κεφαλαιοποίησης την τελευταία πενταετία.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Οι αλλαγές δείκτη προκαλούν συνήθως βραχυπρόθεσμες ροές, γιατί τα παθητικά κεφάλαια που παρακολουθούν τον S&P 100 πρέπει να πουλήσουν τη Nike και να αγοράσουν τις νεοεισερχόμενες. Το μέγεθος αυτών των ροών είναι μικρό σε σχέση με τον S&P 500, οπότε δεν αλλάζει από μόνο του τη θεμελιώδη εικόνα. Για όποιον εξετάζει τη Nike, το ερώτημα παραμένει αν η ανάκαμψη περιθωρίων και η ομαλοποίηση στην Κίνα θα έρθουν πριν εξαντληθεί η υπομονή της αγοράς. Τα επόμενα αποτελέσματα αναμένονται την 1η Οκτωβρίου και θα δώσουν την πρώτη ουσιαστική ένδειξη.
Πηγές, S&P Dow Jones Indices, NIKE Inc.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
