Η Arm ανέβασε τον πήχη για τον πρώτο δικό της επεξεργαστή κέντρων δεδομένων. Η διοίκηση δηλώνει πλέον αυξημένη βεβαιότητα ότι η σωρευτική ζήτηση πελατών θα φτάσει τα 2 δισεκατομμύρια δολάρια στις χρήσεις 2027 και 2028, διπλάσια από την εκτίμηση του ενός δισεκατομμυρίου που είχε δοθεί προηγουμένως. Στο πρώτο τρίμηνο της χρήσης 2027 η εταιρεία εμφάνισε έσοδα 1,29 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αυξημένα 22% σε ετήσια βάση, με τα έσοδα από δικαιώματα στα 715 εκατομμύρια δολάρια.
Από τα δικαιώματα στο δικό της τσιπ
Η Arm ζούσε ιστορικά από την αδειοδότηση αρχιτεκτονικής και από δικαιώματα επί κάθε τσιπ που κατασκευάζουν οι πελάτες της. Η στροφή στην παραγωγή ολοκληρωμένου επεξεργαστή για κέντρα δεδομένων αλλάζει το μοντέλο, καθώς προσθέτει έσοδα με σαφώς χαμηλότερο περιθώριο από εκείνο των δικαιωμάτων αλλά με μεγαλύτερο μέγεθος ανά πελάτη. Η διοίκηση αναφέρει ότι η Oracle έχει συμφωνήσει να αγοράσει τον νέο επεξεργαστή και ότι έχουν προστεθεί πελάτες στη Βόρεια Αμερική και στην Κίνα.
Ο περιορισμός βρίσκεται στην παραγωγή
Το εμπόδιο δεν είναι η ζήτηση αλλά η δυνατότητα κατασκευής. Η εταιρεία περιγράφει στενότητα που απλώνεται σε δίσκους πυριτίου, σε υποστρώματα, σε μηχανήματα ελέγχου και σε μνήμες, χωρίς να εντοπίζεται σε ένα μόνο σημείο της αλυσίδας. Η βελτιωμένη ορατότητα στη διαθέσιμη παραγωγική ικανότητα είναι ο λόγος για τον οποίο ο στόχος αναβαθμίστηκε, αφού ο προηγούμενος περιορισμός του ενός δισεκατομμυρίου είχε τεθεί λόγω αμφιβολιών για τα χυτήρια.
Τα νούμερα των κέντρων δεδομένων
Η δυναμική φαίνεται στους ρυθμούς διάθεσης. Τα πιο πρόσφατα 500 εκατομμύρια πυρήνων Neoverse διατέθηκαν σε εννέα μήνες, όταν το πρώτο δισεκατομμύριο είχε χρειαστεί έξι χρόνια. Τα έσοδα από δικαιώματα στα κέντρα δεδομένων υπερδιπλασιάστηκαν σε ετήσια βάση στο τελευταίο τρίμηνο, ενώ στοιχεία της IDC δείχνουν ότι οι δαπάνες για πλατφόρμες διακομιστών με αρχιτεκτονική Arm σχεδόν διπλασιάστηκαν στα δύο τελευταία τρίμηνα και ξεπέρασαν τις αντίστοιχες δαπάνες σε x86.
Τι σημαίνει για τον επενδυτή
Για τον ιδιώτη επενδυτή υπάρχουν δύο πράγματα να κρατήσει. Πρώτον, η μετατόπιση της Arm από τα δικαιώματα προς την πώληση προϊόντος αυξάνει τα έσοδα αλλά αραιώνει τα περιθώρια, οπότε η σύγκριση των αποτιμήσεων με το παρελθόν γίνεται πιο δύσκολη. Δεύτερον, ένας στόχος που εξαρτάται από τη διαθεσιμότητα χυτηρίων και μνημών μπορεί να μετακινηθεί προς τα πίσω με την ίδια ευκολία που μετακινήθηκε προς τα εμπρός. Η επιβεβαίωση θα έρθει από τα επόμενα τρίμηνα και όχι από τις δηλώσεις.
Πηγές στοιχείων, Arm Holdings, IDC.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
