Οι εργασίες για νέες κατοικίες στις Ηνωμένες Πολιτείες υποχώρησαν τον Αύγουστο σε ετησιοποιημένο ρυθμό 1,275 εκατομμυρίων μονάδων, μειωμένες κατά 2,6% έναντι του αναθεωρημένου Ιουλίου και κατά 1,2% σε σχέση με τον αντίστοιχο μήνα του 2025. Η εικόνα όμως δεν είναι ενιαία. Οι μονοκατοικίες ανέκαμψαν σε ετήσιο ρυθμό 918.000 μονάδων, με άνοδο 7,6% τον μήνα, ενώ τα συγκροτήματα πέντε διαμερισμάτων και άνω κατέρρευσαν στις 344.000 μονάδες και τράβηξαν το σύνολο προς τα κάτω.
Οι άδειες δείχνουν επιφυλακτικότητα
Οι άδειες οικοδομής, που θεωρούνται προπομπός της δραστηριότητας των επόμενων μηνών, διαμορφώθηκαν σε ετήσιο ρυθμό 1,394 εκατομμυρίων μονάδων, μειωμένες 2,7% σε σχέση με τον Ιούλιο αλλά αυξημένες 3,5% σε ετήσια βάση. Οι άδειες για μονοκατοικίες υποχώρησαν 1,8% στις 878.000 μονάδες. Ο συνδυασμός ισχυρότερης τρέχουσας δραστηριότητας και ασθενέστερων αδειών δείχνει κατασκευαστές που ολοκληρώνουν ό,τι έχουν ξεκινήσει, αλλά διστάζουν να δεσμεύσουν κεφάλαια σε νέα έργα.
Οι ολοκληρώσεις πέφτουν απότομα
Οι ολοκληρώσεις κατοικιών περιορίστηκαν σε ετήσιο ρυθμό 1,128 εκατομμυρίων μονάδων, με πτώση 11,9%, ενώ οι ολοκληρώσεις μονοκατοικιών υποχώρησαν 10,4% στις 816.000. Λιγότερες παραδόσεις σημαίνουν μικρότερη προσφορά νέων κατοικιών στην αγορά τους επόμενους μήνες, κάτι που περιορίζει την αποκλιμάκωση των τιμών ακόμη και σε περιβάλλον χαμηλής ζήτησης.
Το κόστος δανεισμού είναι το κλειδί
Η αδυναμία του κλάδου συνδέεται ευθέως με το κόστος χρήματος. Τα στεγαστικά επιτόκια τριακονταετίας κινούνται κοντά στο 7%, ενώ η κεντρική τράπεζα μόλις αύξησε το βασικό της επιτόκιο και άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο νέας αύξησης μέσα στη χρονιά. Οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων αμερικανικών ομολόγων, που καθορίζουν σε μεγάλο βαθμό τα στεγαστικά, βρίσκονται σε επίπεδα που δεν είχαν καταγραφεί από το 2007. Η αγορά διαμερισμάτων προς ενοικίαση πλήττεται ιδιαίτερα, καθώς τα έργα πολλών μονάδων χρηματοδοτούνται με μόχλευση και εξαρτώνται άμεσα από το κόστος δανεισμού.
Για τον ιδιώτη επενδυτή η κατοικία λειτουργεί ως έγκαιρος δείκτης της αμερικανικής οικονομίας, γιατί αντιδρά πρώτη στις μεταβολές επιτοκίων. Η υποχώρηση των αδειών και των ολοκληρώσεων, σε συνδυασμό με ανθεκτική αγορά εργασίας, στηρίζει το σενάριο μίας οικονομίας που επιβραδύνει επιλεκτικά αντί να βυθίζεται συνολικά. Οι μετοχές κατασκευαστών κατοικιών και υλικών δόμησης παραμένουν ο πιο ευαίσθητος κλάδος σε κάθε νέα κίνηση των αποδόσεων.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
Πηγές στοιχείων, U.S. Census Bureau και U.S. Department of Housing and Urban Development, μηνιαία έκθεση New Residential Construction.
