Το πετρέλαιο Brent υποχώρησε για δεύτερη διαδοχική συνεδρίαση και διαπραγματευόταν γύρω από τα 114,8 δολάρια το βαρέλι την Τρίτη, με πτώση περίπου 0,9% μέσα στην ημέρα, ενώ το αμερικανικό WTI κινήθηκε κοντά στα 100,9 δολάρια. Η κάμψη ήρθε μετά το πρόσφατο υψηλό άνω των 117 δολαρίων, το υψηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο, το οποίο σημειώθηκε όταν επιθέσεις σε δεξαμενόπλοια γύρω από τα Στενά του Ορμούζ τροφοδότησαν φόβους για διακοπή των ροών.
Τι άλλαξε στη διπλωματία
Αφορμή για την αποκλιμάκωση των τιμών ήταν οι συνομιλίες που έγιναν στην Τεχεράνη, όπου αξιωματούχοι από τη Σαουδική Αραβία, την Τουρκία και το Πακιστάν συναντήθηκαν με την ιρανική ηγεσία. Οι τέσσερις πλευρές συμφώνησαν να συνεχιστεί ο διάλογος, κάτι που οι αγορές διάβασαν ως μείωση της πιθανότητας άμεσης κλιμάκωσης. Παράλληλα, η ηγεσία του Ιράν μίλησε για τερματισμό της κατάστασης ούτε πολέμου ούτε ειρήνης, διατύπωση που ερμηνεύτηκε ως άνοιγμα προς διαπραγμάτευση.
Η προσφορά παραμένει σφιχτή
Τα θεμελιώδη δεν έχουν ομαλοποιηθεί. Οι ροές μέσα από τα Στενά του Ορμούζ εκτιμώνται περίπου στο 60% των κανονικών επιπέδων και οι εξαγωγές αργού από τον Κόλπο μειώθηκαν για τέταρτη διαδοχική εβδομάδα. Ο Οκτώβριος ήταν ο χειρότερος μήνας για επιθέσεις κατά εμπορικών πλοίων στην περιοχή. Στις ΗΠΑ εγκρίθηκε η διάθεση έως 400.000 βαρελιών από τα στρατηγικά αποθέματα, ώστε να καλυφθεί διαταραχή σε διυλιστήριο της Λουιζιάνα. Σε ετήσια βάση το Brent παραμένει υψηλότερα κατά περίπου 78% και μέσα στον μήνα κερδίζει πάνω από 16%.
Γιατί έχει σημασία για τις αγορές
Η ενέργεια είναι σήμερα ο βασικός μοχλός των προσδοκιών για τον πληθωρισμό. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ανακοινώνει απόφαση την Τετάρτη, με το επιτόκιο στο 3,75 έως 4% μετά την αύξηση του προηγούμενου μήνα, και οι αγορές τιμολογούν τουλάχιστον δύο επιπλέον αυξήσεις έως τα μέσα του 2027. Κάθε υποχώρηση του πετρελαίου χαλαρώνει αυτή την πίεση, κάθε νέα κλιμάκωση την εντείνει.
Για τον Έλληνα ιδιώτη επενδυτή το συμπέρασμα είναι ότι η τιμή του πετρελαίου λειτουργεί πλέον ως μεταβλητή επιτοκίων και όχι μόνο ως κλαδική είδηση. Οι ενεργειακές μετοχές έχουν ωφεληθεί από το ράλι, όμως μια διπλωματική λύση θα αντιστρέψει γρήγορα αυτό το πλεονέκτημα. Αντίστροφα, τα ομόλογα και οι μετοχές ανάπτυξης κερδίζουν από φθηνότερο καύσιμο. Η θέση σε κάθε πλευρά αυτού του διπόλου χρειάζεται μέτρο, γιατί η εξέλιξη εξαρτάται από γεγονότα που δεν προβλέπονται με οικονομικά κριτήρια.
Πηγές στοιχείων, ICE Futures Europe, NYMEX, Υπουργείο Ενέργειας των ΗΠΑ, Federal Reserve.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
