Το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών ανακοινώνει την Τετάρτη 4 Νοεμβρίου το τριμηνιαίο πρόγραμμα αναχρηματοδότησης του χρέους. Στην ατζέντα των συναντήσεων με τους βασικούς διαπραγματευτές, που έγιναν στις 29 και 30 Οκτωβρίου, ζητείται η εκτίμησή τους για το μέγεθος των δημοπρασιών σε κάθε διάρκεια στο τέλος των οικονομικών ετών 2027, 2028 και 2029. Η απόδοση του δεκαετούς τίτλου έκλεισε στις 30 Οκτωβρίου στο 4,94% και του τριακονταετούς στο 5,31%.
Τι ζητά το Δημόσιο από τους διαπραγματευτές
Το δεύτερο μέρος της ατζέντας ζητά συγκεκριμένα μεγέθη δημοπρασιών σε δισεκατομμύρια δολάρια για όλες τις διάρκειες στο τέλος των τριών επόμενων οικονομικών ετών, μαζί με το εύρος τιμών που δεν θα εξέπληττε τους διαπραγματευτές. Ένα δεύτερο ερώτημα αφορά τις διαρθρωτικές μεταβολές στη ζήτηση των επενδυτών και το ποιες αλλαγές στα μεγέθη θα πρέπει να εξετάσει το Δημόσιο. Τρίτο ερώτημα αφορά την επίδραση των μεγαλύτερων επαναγορών στο μακρύ άκρο της καμπύλης, ενώ τέταρτο ερώτημα αφορά το αν πρέπει να σταματήσουν οι δημοπρασίες εντόκων γραμματίων και τίτλων κυμαινόμενου επιτοκίου τις ημέρες που ανακοινώνει αποφάσεις η Fed.
Πού βρίσκονται σήμερα τα μεγέθη
Στην ανακοίνωση της 5ης Αυγούστου το Δημόσιο όρισε μηνιαίες δημοπρασίες 69 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τη διετία, 58 δισεκατομμυρίων για την τριετία, 70 δισεκατομμυρίων για την πενταετία και 44 δισεκατομμυρίων για την επταετία. Για τη δεκαετία το μέγεθος ήταν 42 δισεκατομμύρια τον Αύγουστο και 39 δισεκατομμύρια τον Σεπτέμβριο και τον Οκτώβριο, για την εικοσαετία 16 και στη συνέχεια 13 δισεκατομμύρια, και για την τριακονταετία 25 και στη συνέχεια 22 δισεκατομμύρια. Το Δημόσιο είχε δηλώσει τότε ότι αναμένει να διατηρήσει αμετάβλητα τα μεγέθη των δημοπρασιών σταθερού και κυμαινόμενου επιτοκίου για τουλάχιστον μερικά ακόμη τρίμηνα.
Οι επαναγορές τίτλων
Στις 19 Αυγούστου το Δημόσιο αύξησε το μέγιστο μέγεθος κάθε πράξης επαναγοράς για τους τίτλους διάρκειας δέκα έως είκοσι ετών και είκοσι έως τριάντα ετών από 2 σε τουλάχιστον 4 δισεκατομμύρια δολάρια, με ισχύ από τις 9 Σεπτεμβρίου έως τις 4 Νοεμβρίου. Για το προηγούμενο τρίμηνο είχε προγραμματίσει επαναγορές έως 38 δισεκατομμυρίων δολαρίων για στήριξη της ρευστότητας και έως 25 δισεκατομμυρίων στο τμήμα από έναν μήνα έως δύο έτη για λόγους διαχείρισης ταμειακών διαθεσίμων.
Τι σημαίνει για τον επενδυτή
Οι αποδόσεις στο μακρύ άκρο λειτουργούν ως επιτόκιο προεξόφλησης για τις μετοχές, ιδίως για τις εταιρείες ανάπτυξης των οποίων τα κέρδη τοποθετούνται μακριά στο μέλλον. Στις 30 Οκτωβρίου η εικοσαετία βρισκόταν στο 5,34% και η διετία στο 4,56%, μια καμπύλη με έντονη κλίση στο μακρύ τμήμα. Μεγαλύτερες δημοπρασίες σημαίνουν περισσότερη προσφορά τίτλων, κάτι που πιέζει ανοδικά τις αποδόσεις όταν η ζήτηση δεν αυξάνεται αντίστοιχα. Η ανακοίνωση της Τετάρτης θα δείξει αν οι ανάγκες δανεισμού αρχίζουν να μετακινούνται προς τα πιο ευαίσθητα τμήματα της καμπύλης.
Πηγές, Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ (ανακοίνωση τριμηνιαίας αναχρηματοδότησης 5 Αυγούστου 2026, ανακοίνωση επαναγορών 19 Αυγούστου 2026, ατζέντα συναντήσεων διαπραγματευτών Νοεμβρίου 2026, ημερήσια καμπύλη αποδόσεων).
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
