Η Ευρωπαϊκή Ένωση μπαίνει στη φετινή περίοδο θέρμανσης με τα αποθέματα φυσικού αερίου στο 72,4% της χωρητικότητάς τους, σύμφωνα με τα στοιχεία της πλατφόρμας διαφάνειας των ευρωπαϊκών υποδομών αερίου για την ημέρα αερίου της 9ης Νοεμβρίου. Σε απόλυτα μεγέθη αντιστοιχούν σε 819,8 τεραβατώρες. Το ποσοστό είναι περίπου δέκα μονάδες χαμηλότερο από την ίδια ημερομηνία του 2025 και περίπου δεκαεπτά μονάδες κάτω από τον μέσο όρο της περιόδου 2017 έως 2025, κάτι που καθιστά τον φετινό χειμώνα πιο εξαρτημένο από τον καιρό και από τις ροές υγροποιημένου αερίου.
Πού είναι τα πιο αδύναμα σημεία
Η εικόνα διαφέρει σημαντικά ανά χώρα. Η Γερμανία, που διαθέτει τις μεγαλύτερες αποθηκευτικές εγκαταστάσεις της ηπείρου, βρίσκεται στο 59% με 146 τεραβατώρες αποθηκευμένες, ενώ η Ολλανδία στο 63,5%. Στον αντίποδα, η Ιταλία βρίσκεται στο 88,9% και η Πολωνία στο 97,6%. Η απόκλιση έχει πρακτική σημασία, καθώς τα γερμανικά αποθέματα λειτουργούν ως δεξαμενή εξισορρόπησης για τη βορειοδυτική Ευρώπη και η χαμηλή τους πλήρωση αυξάνει την ευαισθησία των τιμών σε ένα ψυχρό κύμα.
Ο ρυθμός ανάληψης
Η κορύφωση της φετινής πλήρωσης σημειώθηκε στις 28 Οκτωβρίου στο 74,9%, επίπεδο αισθητά χαμηλότερο από το συνηθισμένο για την εποχή. Έκτοτε οι καθαρές αναλήψεις κινούνται γύρω από τις 3,1 τεραβατώρες ημερησίως. Για σύγκριση, το χαμηλό του 2026 είχε διαμορφωθεί κοντά στο 27% στις αρχές Απριλίου, γεγονός που δείχνει πόσο βαθιά είχε αδειάσει το σύστημα και πόσο μεγάλο ήταν το κόστος της αναπλήρωσης το καλοκαίρι.
Η αντίδραση των τιμών
Το συμβόλαιο αναφοράς TTF κινείται κοντά στα 90 ευρώ ανά μεγαβατώρα, με άνοδο περίπου 3,8% στη συνεδρίαση, αφού είχε υποχωρήσει στο χαμηλό ενός μηνός κοντά στα 82,5 ευρώ στις 9 Νοεμβρίου. Οι τιμές παραμένουν αρκετά υψηλότερες από τα μέσα επίπεδα της προηγούμενης διετίας, αντανακλώντας τόσο τα χαμηλά αποθέματα όσο και τη γεωπολιτική αβεβαιότητα γύρω από τις ροές ενέργειας.
Τι σημαίνει πρακτικά
Για τον Έλληνα επενδυτή η σύνδεση είναι διπλή. Από τη μία, το κόστος του αερίου περνά με καθυστέρηση στα τιμολόγια ρεύματος και στο κόστος παραγωγής της βιομηχανίας, επηρεάζοντας τα περιθώρια κέρδους εισηγμένων με ενεργοβόρα δραστηριότητα. Από την άλλη, οι εταιρείες παραγωγής και εμπορίας ενέργειας επωφελούνται από υψηλότερες τιμές χονδρικής, εφόσον έχουν αντισταθμίσει σωστά τις θέσεις τους. Ένα ήπιο δεκαπενθήμερο μπορεί να αλλάξει γρήγορα την εικόνα, γι’ αυτό οι ενεργειακές θέσεις αυτή την περίοδο είναι περισσότερο στοίχημα στον καιρό παρά στα θεμελιώδη.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
Πηγές, στοιχεία αποθηκευτικών επιπέδων Gas Infrastructure Europe, τιμές συμβολαίων TTF.
