Η αμερικανική Holtec Nuclear κατέθεσε τροποποιημένο ενημερωτικό δελτίο στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ για τη διάθεση 50 εκατομμυρίων μετοχών κατηγορίας Α, με εύρος τιμής από 15 έως 18 δολάρια. Στο ανώτατο άκρο η άντληση φθάνει τα 900 εκατ. δολάρια και η αποτίμηση, σε πλήρως απομειωμένη βάση, τα 10,2 δισ. δολάρια. Η μετοχή θα εισαχθεί στο Nasdaq με το σύμβολο HNUC. Στη μέση τιμή των 16,5 δολαρίων τα καθαρά έσοδα υπολογίζονται σε 775,2 εκατ. δολάρια.
Τι κάνει η εταιρεία
Ιδρυμένη το 1986 και με έδρα το Κάμντεν του Νιου Τζέρσεϊ, η Holtec κατασκευάζει συστήματα ξηρής αποθήκευσης και μεταφοράς αναλωμένου πυρηνικού καυσίμου και αναλαμβάνει αποξηλώσεις σταθμών. Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο συμβάσεων του βασικού της κλάδου ανερχόταν σε 10,57 δισ. δολάρια στις 30 Ιουνίου, με συμβόλαια που εκτείνονται στις δεκαετίες του 2030, του 2040 και πέρα από αυτές. Τα κεφάλαια θα κατευθυνθούν κυρίως στην αδειοδότηση και στην παραγωγική δυναμικότητα του μικρού αρθρωτού αντιδραστήρα SMR-300.
Πού πρέπει να σταθεί ο επενδυτής
Τα καθαρά κέρδη εξαμήνου εμφανίζονται στα 205,6 εκατ. δολάρια, από 139,1 εκατ. πέρυσι, όμως η σύνθεσή τους χρειάζεται προσοχή. Τα έσοδα υποχώρησαν στα 269,9 εκατ. δολάρια από 286,6 εκατ., ενώ τα λειτουργικά κέρδη ήταν μόλις 59,2 εκατ. δολάρια. Το μεγαλύτερο μέρος της κερδοφορίας προήλθε από 202,2 εκατ. δολάρια πραγματοποιημένων κερδών από επενδύσεις και από 88,7 εκατ. δολάρια λογιστικών κερδών επαναμέτρησης υποχρεώσεων αποξήλωσης. Σε αναμορφωμένη βάση, που ενσωματώνει την αναδιάρθρωση πριν από την εισαγωγή, τα κέρδη ανά μετοχή του εξαμήνου περιορίζονται στα 0,26 δολάρια.
Το θέμα της εταιρικής διακυβέρνησης
Μετά την εισαγωγή, εταιρεία συμφερόντων του ιδρυτή και διευθύνοντος συμβούλου θα ελέγχει περίπου το 99% των δικαιωμάτων ψήφου μέσω μετοχών κατηγορίας Β με δέκα ψήφους η καθεμία και χωρίς οικονομικά δικαιώματα. Η Holtec θα χαρακτηρίζεται ελεγχόμενη εταιρεία, καθεστώς που επιτρέπει εξαιρέσεις από κανόνες διακυβέρνησης.
Συμπέρασμα
Η εισαγωγή δοκιμάζει την όρεξη της αγοράς για πυρηνική ενέργεια σε μια περίοδο που η ζήτηση ηλεκτρικής ισχύος από κέντρα δεδομένων στηρίζει τον κλάδο. Το ανεκτέλεστο δίνει ορατότητα εσόδων, αλλά η τιμολόγηση προεξοφλεί κυρίως το μελλοντικό σκέλος των μικρών αντιδραστήρων, που δεν αναμένεται σε εμπορική λειτουργία πριν από τις αρχές της δεκαετίας του 2030. Ο ιδιώτης επενδυτής καλά θα κάνει να διαχωρίσει τα επαναλαμβανόμενα λειτουργικά κέρδη από τα κέρδη χαρτοφυλακίου πριν καταλήξει σε πολλαπλασιαστή αποτίμησης.
Πηγές, ενημερωτικό δελτίο S-1/A στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ, 8 Σεπτεμβρίου 2026.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
