Η αγορά μνήμης περνά την πιο ακραία φάση της τελευταίας δεκαετίας και τα νούμερα της Micron το αποτυπώνουν με σαφήνεια. Στο τρίτο τρίμηνο της οικονομικής της χρήσης 2026 η εταιρεία ανακοίνωσε έσοδα 41,46 δισεκατομμυρίων δολαρίων, από 23,86 δισεκατομμύρια το προηγούμενο τρίμηνο και μόλις 9,30 δισεκατομμύρια ένα χρόνο νωρίτερα. Το μεικτό περιθώριο κέρδους ανήλθε στο 84,6% από 74,4% ένα τρίμηνο πριν και τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 24,67 δολάρια.
Η καθοδήγηση για τη συνέχεια
Η διοίκηση προβλέπει για το τέταρτο τρίμηνο έσοδα 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων με απόκλιση ενός δισεκατομμυρίου, μεικτό περιθώριο κοντά στο 86% και κέρδη ανά μετοχή 30,73 δολάρια. Η ίδια σημειώνει ότι επενδύει σε επίπεδα ρεκόρ σε τεχνολογία, προϊόντα και παραγωγική δυναμικότητα για να καλύψει τη ζήτηση, η οποία προέρχεται κυρίως από τα κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης.
Γιατί λείπει η μνήμη
Οι επιταχυντές τεχνητής νοημοσύνης απαιτούν πολλαπλάσια μνήμη υψηλού εύρους ζώνης σε σχέση με έναν συμβατικό διακομιστή, ενώ η παραγωγική δυναμικότητα δεν αυξάνεται από τη μία χρονιά στην άλλη. Οι κατασκευαστές στρέφουν τις γραμμές τους στα πιο κερδοφόρα προϊόντα, με αποτέλεσμα να στενεύει η προσφορά για τις υπόλοιπες χρήσεις, από τους προσωπικούς υπολογιστές μέχρι τα κινητά τηλέφωνα. Η επίπτωση φτάνει ήδη στον τελικό καταναλωτή, καθώς η νέα σειρά iPhone 18 Pro ξεκινά από τα 1.199 δολάρια και το μεγαλύτερο μοντέλο από τα 1.299 δολάρια, δηλαδή εκατό δολάρια ακριβότερα από πέρσι.
Η εικόνα στη Wall Street
Στη διαπραγμάτευση της Παρασκευής η Broadcom ενισχυόταν 2,35% στα 355,46 δολάρια και η Nvidia κινούνταν αμετάβλητη στα 219,38 δολάρια, ενώ η Apple υποχωρούσε 0,72% στα 334,59 δολάρια. Ο κλάδος των ημιαγωγών μνήμης παραμένει από τους λίγους που συγκεντρώνουν αγοραστικό ενδιαφέρον σε μια εβδομάδα με πτώση των δεικτών.
Τι σημαίνει για τον επενδυτή
Η μνήμη είναι ιστορικά ο πιο κυκλικός κλάδος των ημιαγωγών. Περιθώρια άνω του 80% δεν είναι βιώσιμα σε βάθος χρόνου, γιατί προσελκύουν νέες επενδύσεις που τελικά δημιουργούν πλεόνασμα προσφοράς. Η κρίσιμη μεταβλητή για όποιον εξετάζει τοποθέτηση δεν είναι το μέγεθος των σημερινών κερδών αλλά η διάρκεια του κύκλου, καθώς και το πόσο γρήγορα θα προστεθεί νέα δυναμικότητα. Παράλληλα, το ακριβότερο κόστος μνήμης λειτουργεί ως πίεση στα περιθώρια των εταιρειών που αγοράζουν τσιπ, από τους κατασκευαστές συσκευών μέχρι τους παρόχους υπολογιστικού νέφους.
Πηγές των στοιχείων, ανακοίνωση αποτελεσμάτων της Micron στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ, επίσημος τιμοκατάλογος της Apple.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
