Η Τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε το επιτόκιο παρέμβασης στο 1,25% περίπου, στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 31 ετών, με ισχύ από τις 24 Σεπτεμβρίου. Η απόφαση ελήφθη με ψήφους 7 έναντι 2, καθώς δύο μέλη του συμβουλίου, ο Τοϊτσίρο Ασάντα και η Αγιάνο Σάτο, τάχθηκαν υπέρ της διατήρησης της υφιστάμενης πολιτικής. Παραδόξως, το γεν αποδυναμώθηκε πέρα από τα 157 ανά δολάριο, ο Nikkei ενισχύθηκε περίπου 1,5% και η απόδοση του δεκαετούς ιαπωνικού ομολόγου υποχώρησε.
Γιατί το νόμισμα αποδυναμώθηκε παρά την αύξηση
Οι αγορές εστίασαν στη διαφωνία μέσα στο συμβούλιο και όχι στην ίδια την αύξηση. Οι δύο αρνητικές ψήφοι λειτούργησαν ως έκπληξη και ερμηνεύτηκαν ως ένδειξη ότι ο ρυθμός των επόμενων κινήσεων θα είναι πιο αργός από ό,τι ανέμεναν αρκετοί επενδυτές. Επιπλέον, η συνεδρίαση δεν συνοδεύτηκε από επικαιροποιημένη έκθεση προοπτικών, κάτι που στέρησε από την κεντρική τράπεζα ένα εργαλείο για να ενισχύσει το μήνυμά της με αναθεωρημένες προβλέψεις.
Τι λέει η ίδια η κεντρική τράπεζα
Στην ανακοίνωσή της η Τράπεζα της Ιαπωνίας περιγράφει την ανάκαμψη ως ήπια, με σημεία αδυναμίας που συνδέονται με τις αναταράξεις στη Μέση Ανατολή. Εκτιμά ότι ο υποκείμενος πληθωρισμός πλησιάζει το 2% και προειδοποιεί για κινδύνους απόκλισης προς τα πάνω, επικαλούμενη αλλαγές στη συμπεριφορά μισθών και τιμολόγησης. Ο διοικητής Καζούο Ουέντα σημείωσε ότι η φάση της πολιτικής έχει αλλάξει, από την προσπάθεια ανόδου των τιμών στην προστασία από υπέρβαση του στόχου, και άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο διαδοχικών αυξήσεων ή και κίνησης 50 μονάδων βάσης.
Η αντίφαση με τα στοιχεία
Ο δομικός πληθωρισμός στην Ιαπωνία υποχώρησε τον Αύγουστο στο 1,7% σε ετήσια βάση, από 1,8% τον Ιούλιο, παραμένοντας κάτω από τον στόχο του 2%. Ακριβώς αυτό επικαλέστηκε ένα από τα μέλη που διαφώνησαν, υποστηρίζοντας ότι δεν δικαιολογείται σύσφιξη. Η πλειοψηφία ωστόσο προτίμησε την προληπτική κίνηση, με το σκεπτικό ότι μια καθυστερημένη και μεγαλύτερη προσαρμογή θα ήταν πιο αποσταθεροποιητική για τις αγορές.
Τι σημαίνει για τον επενδυτή
Η Ιαπωνία παραμένει η φθηνότερη πηγή χρηματοδότησης παγκοσμίως και κάθε αύξηση των ιαπωνικών επιτοκίων περιορίζει σταδιακά τα λεγόμενα carry trades, δηλαδή τον δανεισμό σε γεν για τοποθετήσεις σε άλλα νομίσματα. Όσο όμως το νόμισμα εξακολουθεί να υποχωρεί, η πίεση αυτή αναβάλλεται. Για όποιον έχει έκθεση σε ιαπωνικές μετοχές μέσω διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων, το ζητούμενο είναι αν το προϊόν αντισταθμίζει τον συναλλαγματικό κίνδυνο, καθώς η άνοδος του Nikkei μπορεί να εξανεμιστεί από την υποτίμηση του γεν.
Πηγές στοιχείων, ανακοίνωση νομισματικής πολιτικής της Τράπεζας της Ιαπωνίας της 18ης Σεπτεμβρίου 2026 και στοιχεία τιμών καταναλωτή της στατιστικής υπηρεσίας της Ιαπωνίας.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
