Τα ημερήσια έσοδα των μεγαλύτερων δεξαμενόπλοιων έχουν φτάσει σε επίπεδα που η αγορά δεν έχει ξαναδεί. Σύμφωνα με τα στοιχεία του Baltic Exchange, η διαδρομή TD3C, δηλαδή η μεταφορά 270.000 τόνων αργού από τον Περσικό Κόλπο προς την Κίνα, αποτιμήθηκε στην WS1.140 στα μέσα Σεπτεμβρίου, με ισοδύναμα ημερήσια έσοδα ταξιδίου μετ’ επιστροφής 1.212.503 δολάρια. Δύο εβδομάδες νωρίτερα το ίδιο μέγεθος ήταν κάτω από 704.000 δολάρια και στα μέσα Μαρτίου 326.198 δολάρια.
Η άνοδος δεν περιορίζεται σε μία διαδρομή
Η TD34 από τον Κόλπο του Ομάν προς την Κίνα αποτιμήθηκε στην WS806,43 με ημερήσια έσοδα 870.947 δολάρια, ενώ η TD22 από τον Κόλπο του Μεξικού προς την Κίνα απέδιδε λίγο πάνω από 388.400 δολάρια την ημέρα. Στα μεσαίου μεγέθους Suezmax, η διαδρομή από τη Νιγηρία προς τη Βόρεια Ευρώπη έδινε περίπου 238.500 δολάρια και η διαδρομή από τη Μαύρη Θάλασσα προς την Αυγούστα περίπου 366.750 δολάρια. Ακόμη και στα μικρότερα Aframax τα έσοδα κινούνταν μεταξύ 170.000 και 186.000 δολαρίων ημερησίως.
Τι οδηγεί την αγορά
Η αιτία δεν είναι η αύξηση της ζήτησης για πετρέλαιο αλλά η γεωγραφία της. Η διέλευση από τα Στενά του Ορμούζ γίνεται πλέον με νηοπομπές και μεταφορτώσεις από πλοίο σε πλοίο στον Κόλπο του Ομάν, κάτι που απαιτεί περισσότερα πλοία για την ίδια ποσότητα φορτίου. Παράλληλα, επιθέσεις σε πλοία και σε υποδομές μεταφοράς έχουν μειώσει τον διαθέσιμο στόλο. Όταν η προσφορά χωρητικότητας είναι ανελαστική, μικρές μεταβολές στη ζήτηση μεταφράζονται σε δυσανάλογα μεγάλες μεταβολές ναύλων.
Γιατί ενδιαφέρει τον Έλληνα επενδυτή
Η ελληνική ναυτιλία έχει μεγάλη έκθεση στη μεταφορά υγρού φορτίου και αρκετές εταιρείες ελληνικών συμφερόντων είναι εισηγμένες σε αμερικανικά χρηματιστήρια. Σε επίπεδα ναύλων σαν τα σημερινά, τα έσοδα ενός πλοίου για ένα μόνο ταξίδι αντιστοιχούν σε πολλαπλάσιο του συνήθους ετήσιου λειτουργικού του κόστους, κάτι που εξηγεί την άνοδο των σχετικών μετοχών. Την ίδια ώρα το διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο που παρακολουθεί το αμερικανικό αργό ενισχύθηκε 3,07% στα 148,50 δολάρια.
Τι πρέπει να κρατήσει κανείς
Το σημείο που αξίζει προσοχή είναι η φύση του καταλύτη. Ναύλα αυτού του ύψους δεν προέρχονται από διαρκή βελτίωση της παγκόσμιας οικονομίας αλλά από μια γεωπολιτική διαταραχή που μπορεί να αντιστραφεί πολύ γρήγορα. Ιστορικά, οι κορυφές στην αγορά δεξαμενόπλοιων διαρκούν εβδομάδες ή μήνες και συνήθως ακολουθούνται από κύμα παραγγελιών νέων πλοίων που πιέζει τα ναύλα στη συνέχεια. Για τον ιδιώτη επενδυτή η πρακτική σημασία είναι διπλή. Από τη μια πλευρά η κερδοφορία των ναυτιλιακών εταιρειών είναι τώρα εξαιρετική, από την άλλη η αποτίμηση των μετοχών ενσωματώνει έσοδα που δύσκολα επαναλαμβάνονται σε ομαλές συνθήκες.
Πηγές στοιχείων, Baltic Exchange, εβδομαδιαίες εκθέσεις αγοράς δεξαμενόπλοιων.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
