Ο χαλκός κινείται ξανά σε απόσταση αναπνοής από το ιστορικό του υψηλό. Το τρίμηνο συμβόλαιο στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου διαμορφώθηκε στα 14.750,50 δολάρια ανά τόνο, με άνοδο 0,61% και έκτη διαδοχική ανοδική συνεδρίαση. Το ιστορικό υψηλό των 14.875 δολαρίων είχε καταγραφεί στις 10 Σεπτεμβρίου, οπότε η απόσταση που απομένει είναι μικρότερη από μία ποσοστιαία μονάδα.
Η κινεζική ζήτηση δίνει τον τόνο
Στο Χρηματιστήριο Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης της Σαγκάης το πιο εμπορεύσιμο συμβόλαιο ενισχύθηκε 1,56% στα 111.670 γιουάν ανά τόνο, δηλαδή περίπου 16.676 δολάρια. Ακόμη πιο χαρακτηριστική είναι η εικόνα στη φυσική αγορά. Το λεγόμενο premium Yangshan, που δείχνει πόσα επιπλέον πληρώνουν οι Κινέζοι εισαγωγείς για να αποκτήσουν μέταλλο άμεσα, παραμένει αυξημένο κατά περίπου 65% σε σχέση με την αρχή του μήνα και διαμορφώνεται στα 119 δολάρια ανά τόνο. Όταν το premium ανεβαίνει, οι αγοραστές ανταγωνίζονται μεταξύ τους για διαθέσιμα φορτία.
Τα αποθέματα υποχωρούν
Τα αποθέματα στις πιστοποιημένες αποθήκες του Λονδίνου μειώθηκαν στους 133.725 τόνους, μετά από νέες δηλώσεις απόσυρσης 9.600 τόνων στην Ασία. Η απόσυρση μετάλλου από τις αποθήκες είναι ένδειξη ότι το εμπόρευμα κατευθύνεται προς πραγματική κατανάλωση και όχι προς αποθεματοποίηση, κάτι που σφίγγει περαιτέρω τη διαθέσιμη προσφορά.
Ο παράγοντας των αμερικανικών δασμών
Η μικρή υποχώρηση από το ρεκόρ των αρχών Σεπτεμβρίου ήρθε όταν έγινε γνωστό ότι ο Λευκός Οίκος δεν έχει αποφασίσει ακόμη για την επιβολή δασμών στις εισαγωγές επεξεργασμένου χαλκού. Η προσδοκία τέτοιων δασμών είχε ωθήσει νωρίτερα μεγάλες ποσότητες μετάλλου προς αμερικανικές αποθήκες, αφήνοντας τις υπόλοιπες αγορές με λιγότερο διαθέσιμο υλικό. Η τελική απόφαση παραμένει ένα ανοιχτό μέτωπο που μπορεί να μετακινήσει ξανά τις ροές.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Ο χαλκός χρησιμοποιείται παραδοσιακά ως βαρόμετρο της βιομηχανικής δραστηριότητας, όμως ο σημερινός κύκλος έχει και μια νέα συνιστώσα, δηλαδή την ηλεκτροδότηση των κέντρων δεδομένων, την αναβάθμιση των δικτύων και την ηλεκτροκίνηση. Για έναν Έλληνα ιδιώτη επενδυτή, η έκθεση στο μέταλλο περνά συνήθως έμμεσα, μέσω μετοχών εξορυκτικών ομίλων ή διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων που παρακολουθούν βασικά μέταλλα. Αυτές οι επιλογές είναι πιο ευμετάβλητες από τον ίδιο τον δείκτη τιμής, ενώ το υψηλό premium και τα χαμηλά αποθέματα δείχνουν μια αγορά ήδη σφιχτή, όπου μια αποκλιμάκωση της κινεζικής ζήτησης ή μια επανεκκίνηση παραγωγής μπορεί να φέρει γρήγορη διόρθωση.
Πηγές στοιχείων, Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου και Χρηματιστήριο Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης της Σαγκάης.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
