Το κόμμα της AfD κέρδισε τις εκλογές της 6ης Σεπτεμβρίου στο γερμανικό κρατίδιο της Σαξονίας Άνχαλτ με 44,1% των ψήφων, κατακτώντας 39 από τις 83 έδρες του τοπικού κοινοβουλίου. Η αγορά ομολόγων αντέδρασε άμεσα, με την απόδοση του δεκαετούς γερμανικού κρατικού τίτλου να ανεβαίνει στο 3,36% και να πλησιάζει ξανά το υψηλό δεκαπενταετίας του 3,3951% που καταγράφηκε την προηγούμενη εβδομάδα.
Η εικόνα του αποτελέσματος
Το CDU περιορίστηκε στο 17,1% από 37,1% το 2021, χάνοντας περίπου τους μισούς ψηφοφόρους του και 25 έδρες. Ακολούθησαν το SPD με 9,3%, οι Πράσινοι με 8,9%, η Αριστερά με 8,5% και το BSW με 5,3%, ενώ το FDP έμεινε εκτός κοινοβουλίου με 2,6%. Η συμμετοχή εκτινάχθηκε στο 76% από 60% πριν από πέντε χρόνια. Με το όριο της πλειοψηφίας στις 42 έδρες, η AfD δεν μπορεί να κυβερνήσει μόνη της, οπότε ο σχηματισμός κυβέρνησης προδιαγράφεται ιδιαίτερα δύσκολος.
Η αντίδραση στην αγορά ομολόγων
Η πολιτική αβεβαιότητα προστίθεται σε μια αγορά που ήδη πιέζεται. Το γερμανικό κόστος δανεισμού ανεβαίνει για τέταρτη συνεχόμενη εβδομάδα, καθώς οι υψηλές τιμές ενέργειας ενισχύουν τις προσδοκίες πληθωρισμού και οι επενδυτές αναθεωρούν τις εκτιμήσεις τους για τη δημοσιονομική πορεία του Βερολίνου. Το ελληνικό δεκαετές διαμορφώθηκε στο 4,03%, αφού νωρίτερα άγγιξε το 4,08%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2023, με άνοδο περίπου 24 μονάδων βάσης μέσα σε τέσσερις εβδομάδες.
Η συνεδρίαση της ΕΚΤ
Την Πέμπτη 10 Σεπτεμβρίου συνεδριάζει το Διοικητικό Συμβούλιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Το επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων βρίσκεται στο 2,25% από τις 17 Ιουνίου, μετά την αύξηση των 25 μονάδων βάσης που αποφασίστηκε στις 11 Ιουνίου και ήταν η πρώτη άνοδος επιτοκίων εδώ και τρία χρόνια. Στη συνεδρίαση της 23ης Ιουλίου η ΕΚΤ κράτησε τα επιτόκια αμετάβλητα, επικαλούμενη τη μεγάλη αβεβαιότητα για τις τιμές ενέργειας και δεσμεύθηκε να αποφασίζει με βάση τα στοιχεία, χωρίς προδιαγεγραμμένη πορεία.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Ο συνδυασμός ακριβότερης ενέργειας, πολιτικής αστάθειας στη μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης και μιας κεντρικής τράπεζας που έχει ήδη γυρίσει σε ανοδικό κύκλο σημαίνει υψηλότερα επιτόκια για μεγαλύτερο διάστημα. Πρακτικά, τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια με μεγάλη διάρκεια είναι τα πιο εκτεθειμένα σε περαιτέρω άνοδο αποδόσεων, ενώ τα δάνεια με κυμαινόμενο επιτόκιο που συνδέονται με το Euribor παραμένουν υπό πίεση. Από την άλλη πλευρά, οι τραπεζικές μετοχές τείνουν να ωφελούνται από περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων, εφόσον αυτό δεν συνοδεύεται από ύφεση. Για τον Έλληνα αποταμιευτή, το ουσιαστικό ερώτημα δεν είναι το αποτέλεσμα μιας περιφερειακής εκλογικής αναμέτρησης, αλλά το πόσο μόνιμη θα αποδειχθεί η άνοδος του κόστους χρήματος στην Ευρώπη.
Πηγές, Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, επίσημα αποτελέσματα εκλογών Σαξονίας Άνχαλτ.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
