Τα επίσημα συναλλαγματικά διαθέσιμα της Ιαπωνίας υποχώρησαν στα 1.207,5 δισ. δολάρια στο τέλος Αυγούστου, από 1.287,1 δισ. δολάρια έναν μήνα νωρίτερα. Η μείωση των 79,6 δισ. δολαρίων, ποσοστό 6,2%, είναι η μεγαλύτερη μηνιαία πτώση που έχει καταγραφεί ποτέ. Πίσω από το νούμερο βρίσκεται η μεγαλύτερη παρέμβαση στήριξης του γεν στην ιστορία της χώρας.
Ρευστοποιήθηκαν ομόλογα, όχι καταθέσεις
Η σύνθεση της μείωσης έχει μεγαλύτερη σημασία από το ίδιο το μέγεθος. Τα διαθέσιμα σε τίτλους, κατηγορία που αποτελείται κατά κύριο λόγο από αμερικανικά κρατικά ομόλογα, υποχώρησαν στα 839,6 δισ. δολάρια από 927,3 δισ. δολάρια, απώλεια 87,8 δισ. δολαρίων μέσα σε έναν μήνα. Οι καταθέσεις σε ξένο νόμισμα μειώθηκαν κατά 6,9 δισ. δολάρια και διαμορφώθηκαν στα 155,4 δισ. Στον αντίποδα, η αποτίμηση των αποθεμάτων χρυσού ανέβηκε στα 124,1 δισ. δολάρια από 109,5 δισ., αποτέλεσμα της ανόδου της τιμής και όχι νέων αγορών. Το συμπέρασμα είναι ότι το Τόκιο δεν κάλυψε την παρέμβαση από τα μετρητά του, αλλά πούλησε χαρτοφυλάκιο ομολόγων.
Η παρέμβαση ρεκόρ στο γεν
Το ιαπωνικό υπουργείο Οικονομικών γνωστοποίησε ότι διέθεσε περίπου 15,4 τρισ. γεν σε αγορές του νομίσματος μεταξύ 30 Ιουλίου και 26 Αυγούστου, ποσό κοντά στα 99 δισ. δολάρια και το υψηλότερο που έχει ανακοινωθεί ποτέ για αντίστοιχη περίοδο. Το γεν είχε υποχωρήσει σε χαμηλά τεσσάρων δεκαετιών, κοντά στα 164 ανά δολάριο, πριν ανακάμψει. Τις τελευταίες ημέρες κινείται σε υψηλό επταμήνου, καθώς η αγορά προεξοφλεί και αύξηση επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας.
Γιατί αφορά τη Wall Street
Η Ιαπωνία συγκαταλέγεται στους μεγαλύτερους ξένους κατόχους αμερικανικού κρατικού χρέους. Όταν ρευστοποιεί ομόλογα για να αγοράσει το νόμισμά της, προσθέτει προσφορά σε μια αγορά που ήδη καλείται να απορροφήσει μεγάλο όγκο νέων εκδόσεων του αμερικανικού Δημοσίου. Το αποτέλεσμα είναι ανοδική πίεση στις αποδόσεις, ιδίως στη μακρινή πλευρά της καμπύλης. Οι υψηλότερες αποδόσεις με τη σειρά τους πιέζουν τις αποτιμήσεις των μετοχών ανάπτυξης, οι οποίες στηρίζονται σε κέρδη που τοποθετούνται πολλά χρόνια μπροστά.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Οι παρεμβάσεις είναι εξ ορισμού περιοδικές και δεν συνιστούν στροφή της Ιαπωνίας μακριά από τα αμερικανικά ομόλογα. Ο επενδυτής όμως που παρακολουθεί τις αποδόσεις καλό είναι να έχει υπόψη ότι η προσφορά τίτλων δεν προέρχεται μόνο από το αμερικανικό Δημόσιο, αλλά και από ξένες κεντρικές τράπεζες που υπερασπίζονται τα νομίσματά τους. Αν η Τράπεζα της Ιαπωνίας ανεβάσει τα επιτόκια και το γεν σταθεροποιηθεί, η ανάγκη για νέες παρεμβάσεις περιορίζεται και μαζί της μία πηγή πίεσης στην αγορά ομολόγων.
Πηγές στοιχείων, Υπουργείο Οικονομικών Ιαπωνίας, επίσημα συναλλαγματικά διαθέσιμα Αυγούστου και Ιουλίου 2026 και στοιχεία παρεμβάσεων στην αγορά συναλλάγματος.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
