Η Akamai Technologies ανακοίνωσε πολυετή συμφωνία με την Anthropic για την παροχή υπηρεσιών cloud, με συμβατική δέσμευση 11,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων και διάρκεια επτά ετών. Η συμφωνία προβλέπει δυνατότητα επέκτασης κατά 9 δισεκατομμύρια δολάρια ακόμη, οπότε η συνολική δυνητική δέσμευση φτάνει περίπου τα 20 δισεκατομμύρια δολάρια. Η μετοχή της εταιρείας ενισχύθηκε πάνω από 20% στις συναλλαγές μετά το κλείσιμο.
Τι ακριβώς αγοράζει η Anthropic
Η Akamai δεν θα προμηθεύσει κάρτες γραφικών για την εκπαίδευση μοντέλων. Η συμφωνία αφορά τη διανεμημένη υποδομή της εταιρείας και καλύπτει την αυξανόμενη ζήτηση της Anthropic για φορτία επεξεργαστών γενικής χρήσης, δηλαδή για CPU. Η Akamai διαθέτει δίκτυο με χιλιάδες σημεία παρουσίας σε όλο τον πλανήτη, κάτι που εξυπηρετεί εργασίες οι οποίες πρέπει να εκτελούνται κοντά στον τελικό χρήστη. Αυτό το κομμάτι της αλυσίδας της τεχνητής νοημοσύνης έμεινε ως τώρα στη σκιά των επεξεργαστών, μεγαλώνει όμως καθώς τα μοντέλα περνούν από την εκπαίδευση στην καθημερινή χρήση.
Το κόστος και το ρίσκο για την Akamai
Για να εξυπηρετήσει τη δέσμευση των 11,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων, η Akamai υπολογίζει συνολικές κεφαλαιακές δαπάνες περίπου 5,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Μόνο για το 2026 προβλέπει πρόσθετες δαπάνες περίπου 1,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ώστε να εξασφαλίσει και να προαγοράσει κρίσιμα εξαρτήματα, μεταξύ αυτών και μνήμες. Η εταιρεία διευκρίνισε ότι δεν αναμένει επίδραση στην καθοδήγηση εσόδων για το 2026, επομένως τα έσοδα θα αρχίσουν να φαίνονται αργότερα. Πρόκειται δηλαδή για εμπροσθοβαρές κόστος με μεταγενέστερο όφελος.
Η μετοχή ως μέρος του τιμήματος
Ένα ασυνήθιστο στοιχείο είναι ότι η Akamai εξέδωσε δικαίωμα αγοράς μετοχών προς την Anthropic, το οποίο αντιστοιχεί σε περίπου 5% των κοινών μετοχών της, ή 7,7 εκατομμύρια μετοχές με τιμή εξάσκησης 111,33 δολάρια. Ποσοστό περίπου 2% κατοχυρώνεται αμέσως με την τρέχουσα δέσμευση, ενώ το υπόλοιπο 3% κατοχυρώνεται σταδιακά, κατά περίπου 1% για κάθε πρόσθετη αγορά υπηρεσιών ύψους 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ο πελάτης γίνεται έτσι και μέτοχος, με αντάλλαγμα μια αραίωση που επιβαρύνει τους υφιστάμενους μετόχους.
Τι σημαίνει για τον επενδυτή
Η συμφωνία δείχνει ότι η ζήτηση για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης απλώνεται πέρα από τους λίγους γνωστούς παρόχους και δίνει σε μια ώριμη εταιρεία δικτύων νέο αναπτυξιακό αφήγημα. Ο ιδιώτης επενδυτής χρειάζεται πάντως ψυχραιμία. Η δέσμευση είναι συμβατική, δεν είναι εισπραγμένο έσοδο, εξαρτάται από την πορεία ενός πελάτη σε έναν ταχύτατα μεταβαλλόμενο κλάδο και προϋποθέτει βαριές επενδύσεις που πιέζουν τις ελεύθερες ταμειακές ροές στα επόμενα τρίμηνα. Το κρίσιμο σημείο παρακολούθησης είναι αν η εταιρεία θα μετατρέψει τη δέσμευση σε κερδοφόρα έσοδα χωρίς να χάσει την πειθαρχία στο κεφάλαιο.
Πηγές, Akamai Technologies, U.S. Securities and Exchange Commission.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
