Ο δείκτης καταναλωτικού κλίματος του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν υποχώρησε στο 46,3 στην προκαταρκτική μέτρηση Οκτωβρίου, από 48,1 τον Σεπτέμβριο, στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Μάιο. Το πιο σημαντικό εύρημα βρίσκεται στις υποκατηγορίες. Ο υποδείκτης που αποτυπώνει την αξιολόγηση των τρεχουσών οικονομικών συνθηκών έπεσε στο 44,7 από 50,9, το χαμηλότερο επίπεδο στην ιστορία της έρευνας, η οποία ξεκίνησε στη δεκαετία του 1940.
Η εικόνα κάτω από τον δείκτη
Αντίθετα με τις τρέχουσες συνθήκες, ο υποδείκτης προσδοκιών ανέβηκε στο 47,3 από 46,3, η πρώτη άνοδος από τον Ιούλιο. Οι καταναλωτές δηλαδή κρίνουν ότι η τωρινή κατάσταση είναι η χειρότερη που έχουν βιώσει, αλλά παύουν να την βλέπουν να επιδεινώνεται περαιτέρω. Σε χαμηλό ρεκόρ έπεσε και η εκτίμηση για το αν είναι κατάλληλη στιγμή να αγοράσει κανείς διαρκή αγαθά, με τους ερωτηθέντες να επικαλούνται ταυτόχρονα τις τιμές και το κόστος δανεισμού.
Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό παραμένουν υψηλές
Οι καταναλωτές αναμένουν άνοδο τιμών 4,7% στον επόμενο χρόνο, από 4,6% τον Σεπτέμβριο, και 3,5% ετησίως στον ορίζοντα πέντε έως δέκα ετών, ελαφρώς υψηλότερα από την προηγούμενη μέτρηση. Πρόκειται για επίπεδα πολύ πάνω από τον στόχο του 2% της Fed και εξηγούν γιατί η κεντρική τράπεζα δεν βιάζεται να χαλαρώσει. Η διευθύντρια της έρευνας Joanne Hsu σημείωσε ότι η επιδείνωση είναι κοινή σε όλες τις πολιτικές ταυτότητες και εντονότερη στα νοικοκυριά χαμηλότερου εισοδήματος και με μικρά χαρτοφυλάκια μετοχών.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Η ιστορία των τελευταίων ετών έχει δείξει ότι το καταναλωτικό κλίμα είναι κακός προγνωστικός δείκτης της καταναλωτικής δαπάνης. Οι Αμερικανοί συνεχίζουν να ξοδεύουν, στηριζόμενοι σε σταθερή αγορά εργασίας και σε κέρδη από τις αγορές. Αυτό που αξίζει προσοχή είναι η διάσταση ανάμεσα στα νοικοκυριά που κατέχουν μετοχές και σε αυτά που δεν κατέχουν, γιατί δείχνει ότι η κατανάλωση στηρίζεται πλέον δυσανάλογα στο ανώτερο εισοδηματικό τμήμα. Για ένα χαρτοφυλάκιο αυτό σημαίνει αυξημένο κίνδυνο στις εταιρείες λιανικής και εστίασης που απευθύνονται στη μεσαία και χαμηλή εισοδηματική κλίμακα, ενώ οι επώνυμες μάρκες premium και οι εταιρείες με τιμολογιακή δύναμη αντέχουν καλύτερα. Η επόμενη, τελική μέτρηση Οκτωβρίου θα δείξει αν η άνοδος των προσδοκιών έχει βάση.
Πηγές, University of Michigan Surveys of Consumers, Federal Reserve.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
